这几天“三桶油”接连发布了2016年上半年的业绩。细心的朋友可能会发现，三家公司不仅赚的钱变少了，而且减产似乎也成为了一种共识。中国石油的半年报中，上半年国内原油产量为3.853亿桶，比上年同期降低 4.2%；而中国石化上半年原油产量更是下跌跌11.4%至1.542亿桶。中海油国内原油产量虽上升，但幅度不大，今年上半年产量为1.601亿桶，同比上升 2.4%。有数据显示，中国的原油产量在今年7月已跌至五年新低。中国7月原油产量同比下滑8.1%，至1672万吨。按天计算，7月原油产量约为394万桶/日，创2011年10月以来最低，6月产量403万桶/日。上半年国内原油产量同比下降约5%。

低油价是中国原油产量下降的原因之一。国际油价长期位于50美元以下，国内大型油田的很多老油井处于亏损困境。在可以进口价格较低的石油的情况下，关闭这些油井有助于减少亏损。除了低油价，还有一个似乎更根本的原因。随着中国经济的发展，对于原油的需求量也越来越多，但中国原油产量的增速已经跟不上需求量的增速。国内已经很久没有过大的油气发现，而一些小的油气发现也远远不能维持国内原油产量的增长。而曾经中国最大的油田——大庆油田，于1960年开始开采。有分析师预测，该油田产量在今年将以7.2%的速率下降，为20年来的最快速。面对国内原油产量的下滑，“三桶油”也开始“求变”。在国内，“三桶油”逐渐将重心转移到页岩气等非常规天然气的开发上来。中石油西南油气田公司磨溪区块龙王庙组气藏于2015年10月全面投产，年产能达110亿立方米。截至8月2日，该气藏已累计生产天然气144．2亿立方米。中石油和BP也签署了关于四川盆地内江—大足区块页岩气勘探、开发和生产的产品分成合同。

中石化在页岩气的开采进展可谓相当迅猛。从中石化上半年业绩来看，天然气产量达到了109.9亿立方米，同比增长10.03%，其中页岩气产量达到了27.32亿立方米，约占总产量的四分之一，而2015年页岩气总产量不过30亿立方米。今年涪陵页岩气产量预计将超过50亿立方米，中石化的目标是到“十三五”末产量达到100亿立方米。而中海油曾一度押注于页岩气和煤层气，但进展似乎不如人意。除了国内的资源，“三桶油”也正积极争取在国外的油气资源中“分一杯羹”。最近，巴西里贝拉油田被证实具有80亿到120亿桶可开采原油储量，相当于巴西全国已探明原油储量的80%，而在三年前，中石油与中海油在这里投资了80个亿各自拿下了10%的股份。

这还只是个例。不过从中石油今年上半年的财报来看，海外业务实现了油气当量产量108.1百万桶，比上年同期增长16.5%，占中石油油气当量产量的14.4%。这也与国内产量的下降形成了鲜明的对比。而汪东进也表示，中长期来看，国内与海外的产量各占一半，油气当量产量超过3亿吨/年。当然，中石化也没有停下去国外探索的脚步。今年7月，中国石化股份公司高级副总裁王志刚在总部会见阿根廷驻华大使盖铁戈一行，这次会面似乎在预示着中石化有进军阿根廷页岩市场的计划。在低油价环境下，阿根廷的固定油价、270亿桶可开采石油储量和22.71万亿立方米页岩气是一个相当大的诱惑。国内原油产量下降，这会不会让“求变”的“三桶油”迎来一个新的发展阶段？

笔者（舒浩领金）简介：

混过名校，厮杀于股市和期货市场数年。现专注于现货贵金属分析，如今专家甚多，高谈阔论，自觉不敢苟同，以正视听，经济本该理性，奈何阴谋论四起，骂娘声不绝，甚觉无聊说点实话以道“经济之真相”。舒浩狂放之言，以贻志同道合者。

笔者现货投资经验之谈：

有一种谬论告诉我们心态是决定现货交易成败的关键。这种说法是输家检讨自己的失败后的所谓“总结”，他的潜台词是：“其实我的水平很高，就是我的心态不好”。推卸责任是人性使然，所以，政体建构中人们强调监督和制衡机制，企业管理中需要有外部的第3方审计和内部的制监管。对于交易人而言，决策、执行、监督都是一个人的事情，你对失败责任的推卸，没有人会跳出来警告你告诉你这样做不对。有些投资客户跟我交流时说：“舒浩老师你说话太冲了，我有点接受不了”，我承认自己性格比较急，看得客户身上一些常见问题总是很直接的指出来了。有些投资客户觉得自己被不礼貌的对待了，于是愤而离去。虽然我因此也失去了某些客户但我不后悔，我相信一个人思维决定了他的做事方式，我相信自己是为了客户好。

笔者舒浩领金，现货投资分析、指导个人薇-信：HH77972546

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