美联储主席耶伦在杰克森霍尔的央行年会上表示，美国劳动市场的稳健“已增强了”自去年12月以来首次升息的可能性。她的数位同僚则表示，如果经济表现良好，最快可能下个月就会升息。而鉴于美联储力求在希望刺激经济增长和担忧经济或将过热两者中取得平衡，因此其升息次数料将不多且会间隔较长。

   此外，美联储官员在上周六结束的三天会议上亦表示，考虑到经济成长放缓、美联储手中长期持有大规模资产，决策者认为他们可能需要新的政策工具。他们相信，利率看来将进入上升时期，现在已经到了审视这些问题的时候。亚特兰大联储主席洛克哈特在出席会议的间隙表示：“中央银行的工作进入了一个全新局面。”

   美联储讨论的核心是其高达4.5万亿美元的资产负债表。联储为应对2007至2009年的经济衰退而大量购入债券，导致资产负债表规模暴增，也为此备受批评。官员们已经表示，将逐步缩减资产负债表规模，这个过程将花费数年时间，而且只有在加息顺利展开后才能启动。唯有在经济长期扩张的情况下，才可能大幅降低资产负债表规模。

   虽然多位决策者坚持，美联储最终应该会减少持有债券，但洛克哈特表示，一些官员更倾向于认为他们有必要学会一直持有这些资产。他认为，有部分同僚可能已在思考将一个静态的庞大资产负债表变成现实，并将其作为政策工具箱的核心。

   耶伦周五演讲时也称，未来经济衰退时资产负债表规模可能将再度扩张，因为联储将购买资产刺激经济。经济学家在年会上一份呈递给央行官员们的研究论文中建议，美联储应当放弃缩小债券持仓规模的计划，并“无限期”持有。

   除了扩大资产负债表外，年会上还有许多更激进的提议，其中甚至有学者建议全然摒弃货币政策，把焦点放在疯狂增长的赤字支出上，但这些都被认为是象牙塔思想。包括耶伦在内的大多数决策者表示，美联储过去用来对抗危机的工具将足以应付将来出现的任何低迷，包括降息、购债和施压影响利率预期等。不过耶伦说：“未来决策者可能选择考虑一些其他央行已在实施的额外工具。”

   这就包括了扩大资产购置范围，或者提高通胀目标。耶伦提出有美联储有可能以物价平均水平为目标，而不是物价变化的速度。值得注意的是，耶所列出的可能工具当中没有包括负利率。德国商业银行经济师威登施坦纳（Bernd Weidensteiner）对此评论称，直升机撒钱、负利率仍仅限于其它央行或学术圈。

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美原油行情分析

   美原油昨日亚市早盘中短线受挫，欧盘时段原油在47美元附近来回震荡；最低下探至46.78美元；美盘时段最低下探至46.62，从四小时图来看:KDJ三线目前趋势平行中，且K线已经形成拐头趋势；MACD双线缓慢粘合中，多空能量争夺中；金融行者综合来看，图中椭圆标记，下方多次试探46.40支撑位没有突破，形成比较强力的支撑位，油价日内行情预测继续在图中标记区间震荡，操作策略区间内高空低多即可！重点关注本周星期三EIA原油库存数据和本周五大非农数据，这两波大行情直接决定原油近期后市的大体走势!是多是空！原油可谓是如履薄冰。

美原油操作建议

   1、建议46.40-46.50附近多单进场，目标看47.50附近，止损30个点；

   2、建议47.70-48.00附近空单进场，标看47.00附近，止损30个点；

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天然气行情分析

   昨日天然气行情回顾，昨日天然整体趋势是一个技术回调行情波动，经过上周的五连阳之后，今天行情有所回落，目前日线布林张口，整体指标仍然上走，从四小时图来看，KDJ三线空头向下发散，略有拐头迹象但不明显，MACD双线成死叉开头向下运行，空头能量逐渐增强，金融行者综合分析来看，图中圆形标记已经脱离震荡区间，价格通道区域，技术面来看，天然气日内会有一波下行，关注重点支撑位置4720，若下破则下跌空间很大，若多次下探不破，可直接布局多单进场。

天然气操作建议

   1、4730附近多单进，止损4700-4695，目标4820；

   2、4810附近空单进，止损4840-4845，目标4720；

   3、行情瞬息万变，实时做单以金融行者本人实盘为主；

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白银技术分析

   从日线上看，近日白银高点越来越低，均线系统向下排列，布林带开口向下，附图macd双线向下运行，绿色动能柱小幅缩量，kdj指标三线交叉。从四小时图上看，K线价格日内走势偏强势，布林带缩口，附图macd双线上行，红色动能柱放量，kdj指标三线交叉。金融行者综合来看:有色白银，大趋势看空，日内小幅反弹，上方关注4000一线阻力，下方关注3900一线支撑，操作上浩然谈市建议反弹做空为主。

白银操作建议

   1、建议4000-3950进空，止损4050，目标3760-3720；

   2、建议下破3700，稳健实破在3670空，目标3380；

   3、投资有风险，操作需谨慎，此建议仅供参考；