美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话备受瞩目，市场期望从中寻求美联储下一步加息的线索，但这恐怕会令那些押注耶伦将释放有效信息的投资者失望。经济数据才是加息指引的关键，同时不可忽略的是美国大选的不确定性。耶伦称近期加息理由已增强，副主席费希尔暗示9月可能加息且今年可能加息两次。二者均发出了最早9月加息的强烈讯号。在美联储杰克逊霍尔会议的讲话中，美联储主席耶伦并未提供任何有关加息时间表的具体内容。耶伦讲话后，美股一度攀升，但随后转跌。市场原预期这位美联储掌门人将展示出明确的更为激进的姿态。

【杰克逊霍尔全球央行年会上的耶伦会语出惊人吗？】

杰克逊霍尔全球央行年会周四（8月25日）将拉开序幕，而周五美联储主席耶伦的讲话备受瞩目。尽管近期美国经济数据表现并不如意，但美联储官员接二连三的鹰派言论令市场颇为意外，这也提升了市场对耶伦鹰派言论的的希望。耶伦的讲话仍存在不确定性，但目前来看，市场对耶伦发出积极信号的预期较大。

【耶伦并不能指明方向，数据才是王道】

美联储官员的口头禅是什么时候加息还要看数据的脸色，同时并不打消市场对未来一次会议加息的希望。不过美联储官员对未来的经济形势较为乐观，美联储重量级人物，副主席费希尔以及纽约联储主席杜德利都发表了相同的看法。美联储副主席费希尔近日称，美联储正在接近目标，预计未来几个季度美国GDP将加速增长。

【新总统就位后，美联储会发生什么变化】

美联储各位理事的法定任期为14年，美联储主席及副主席的法定任期为4年。虽然美联储主席的任期仅为4年，但由于他与政府的任期并不一致，即使新总统上任也无法换掉耶伦。美国联邦储备法之所以对美联储理事规定长达14年的任期，其主要目的就是尽可能地减少因政府更迭或议会选举对美联储货币政策决策机构的影响，从而避免行政及立法当局操纵或左右货币政策运营现象的发生。员关于下一次政策动向时机的声明是11月8日美国总统大选之前美联储或将按兵不动的一部分。在美国大选前或者大选刚结束时，加息都是不太可能发生的。特朗普此前曾扬言要换掉耶伦，即使其当选总统，也无法在短期内实现，耶伦的任期将会延续到2018年2月。

国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）顾问委员会主席、伦敦经济学院经济学教授 LordMeghnadDesai 称，2018年后耶伦面临是否连任的问题。虽然特朗普（如果当选的话）届时可以任命他自己的人选，前提是须得到国会认同，但是商业界、国会都非常欣赏耶伦，因此她会连任。特朗普还宣称应该对美联储进行审计。而在此前一月份参议院“审计美联储”的投票表决中，最终以53-44的比分落败。耶伦认为，美联储包括金融交易在内的大部分活动已在审计范围内，增加国会严格监督和审计将给美联储带来压力，使美联储决策过程政治化。

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