近期日本频上新闻，众所周知，目前日本经济现状已经逐渐衰微，日本企业相继破产或者被收购，经济下滑，安倍经济学的作用已经越来越不明显了。

国际货币基金组织(IMF)对日本已经发出警告，日本必须加快实施经济刺激的脚步，否则的话就必须承认得需要数年时间才能使通胀率达到2%的目标水平。IMF在结束对东京的年度访问后表示，除了货币、财政刺激，日本首相安倍晋三需要以一项旨在推高工资的收入政策来平衡他的安倍经济学(Abenomics)计划。

安倍上任时放言的货币刺激政策、扩大财政支出和结构改革的安倍经济学，三年过去了，成效如何？日本首相安倍晋三在今年参议院选举中提到“安倍经济学没有失败，我们必须将安倍经济学推行下去”,日本银行购入了大量的国债来推动超量化货币政策。但安倍经济学所谓的政策目标，2年内实现通胀率2%，名义经济增长率3%，可以说完全以失败告终。2013年《英国时报》中文网即公开表示，“没有真正经济增长支撑的通胀预期不可能持久，特别是在居民收入没有增长的前提下，2%的通胀率几乎无可能实现。”

日本国债收益正持续下降，负利率危机隐现

为支持安倍经济学，黑田东彦掌管的日本银行相继购入国债，并配合将日本政策利率下调为负利率，开始了一场赌博。随着日本银行这场赌博的展开，日本国债的利率也随之降低，特别是进入6月以后国债的利率不断下跌，根据日本财务省的数据显示，7月1日发表的日本5年国债的利率-0.361%，10年国债的利率为-0.262%，20年国债的利率为0.043%。日本政府今年来财政赤字不断扩大，债台高筑。

国债利率下跌，意味着日本政府的偿还支出减少。如果发行的国债能够引导经济发展，那日本就不会有现在的担忧。国债持有者主要是日本央行及相关金融机构，国债的负利率意味着银行即使满期持有国债也不会有任何收益，甚至出现亏损的情况。

日本的几家大银行开始陆续抛售国债，更有甚者日本三大银行之一的三菱东京UFJ银行已将“国债市场特别参加权”返还给财务省。这一信号非常明显，意味着国债负利率使得各大银行已经开始对日本国债失去信心，对银行来讲，现如今持有国债的风险正在不断扩大。如果一旦国债价格下跌，银行的亏损有可能会造成全球性的金融地震。

虽然由于英国脱欧，中国经济减速等全球环境的变化，全球的投资方向都受到影响，但大银行的投资机依然优于当地各中小银行。大银行可以通过国债减持，将资金转向其他投资，但日本地方的银行由于缺乏新的投资方向，只有继续持有国债。一直以来大银行都是日本国债的主要承接方，但近来这一趋势发生了明显的变化，由于大银行已经对国债减持，日本的地方中小银行所持有的国债总额已经超越了大银行的持有额。如果日本国债价格下跌，对于支撑着日本地方经济的地方银行的打击将是致命的。

中国经济腾飞，投资市场日益火热

相反，中国经济发展愈加活跃，国内企业发展势头迅猛，不断寻找新的投资方向。数据显示，今年上半年中国企业并购海外企业的总额是上一年同期的2.1倍，占全球海外并购总额的20.7%。从不同国家和地区来看，中国企业的并购额超过德国(18%)和美国(12%)位居首位。2016年全年可能超过2000亿美元。而中国企业收购的海外企业对象也从过去的资源能源领域以及制造业扩大到了高科技、医疗和零售等行业。同时企业的发展大大刺激了中国金融市场，也使得投资市场一片火热，促使投资市场进入一个新高度。

而日本在负利率为导向的非常规货币政策的推动下，经济非但没有如预期取得成效，相反日本国债风险日愈突出。货币政策遇上瓶颈，只能推动财政政策来寻求解决。8月日本进一步退出大规模的财政刺激方案，从其本身可以看出当初安倍提出的世界经济危机的根源正是日本。日本一改之前紧缩财政方略，推动大规模宽松财政政策。正说明日本的以负利率为主导的货币政策已然失败，只能靠政府推出大规模财政政策来救火。但在实施了超常规的货币政策和推出大规模的财政政策之后，如果安倍经济学依然没有起色，试问日本还有什么手段施展？

早前安倍在竞选首相以“带领日本经济腾飞”踌躇满志拉取选票，可到了第三年，数据显示，日本2015年11月所有家庭开支增速同比下跌2.9%，为3月以来最差表现，此前就出现数月负值现象，日本11月零售销售环比大幅下跌2.5%，是2010年底以来最糟糕的。11月零售销售同比下跌1%，为3月以来最大跌幅，而17日公布的2015年第二季度日本国内生产总值(GDP)数据显示，日本实际GDP环比萎缩0.4%，同比下滑1.6%，为三个季度以来首次出现负增长，血淋淋的教训摆在眼前，安倍却还坚持梗着脖子不承认自己的失败，亦如不愿意承认日本侵略中国、戕害中国人民铁一般的事实！依旧沉浸在自己的美梦里自导自演，当初竞选时的豪言壮语如今也成了一句空话。
 

御灵后语：从事金融是我的主业，在当下这个经济蓬勃发展的时代，商场如战场。谁掌握了经济命脉也就拥有绝对的主动权。谁能够做到兵不血刃，不战而屈人之兵。伟大的文艺复兴，中国梦，我的梦，民富则国强，放眼当下，伟大的中国人正在从中国制造过渡为中国智造，正所谓百花齐放。现货作为一种刚刚兴起不久的行业，也正为伟大的中国梦散发着自己的余热。如果对投资（原油、铜、白银、天然气）有兴趣却感到无从下手或者已经在接触却盈利不理想的朋友，可咨询本人。

文/御灵泽金（薇鑫：ylzj03）

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