股票观点：逢高减仓

　　周四深沪A股继续震荡，盘中上拉与下砸幅度均较为有限，终盘两市均收出小阳线，但成交量却出现明显萎缩。从K线组合来看，上海综指今日收盘于20天均线附近，而周三高点未能触及，尽管创业板与深成指略强，但量能的萎缩也显示上行较为艰难。周四深沪两市总成交为4742亿元，较昨日5421.9亿减少679.9亿元，显示投资者追买意愿不强。

　　黄熙雅认为：从当日市场表现来看，通信服务、其它电子、计算机应用表现较好，而跌幅上主要集中在汽车、银行板块，而港口、钢铁板块也较为疲弱。涨幅个股主要集中于高送转、阶段内大幅度超跌等题材类个股，但表现的体量较为有限。

　　市场轨迹显示，上海综指3000点的争夺较为关键，如果近期量能不能跟上，则可能出现短期指标修复后的再次回落；相反，则可谨慎乐观。从今日争夺来看，虽然市场量能萎缩，但多空双方争夺还是比较激烈，而我们分析的重点需要将注意力放在成交量的配合上，没有量能的反弹随时可能结束；量能配合的反弹方可持续，目前来看，量能依然没有特别的改观。

　　黄熙雅认为：五月行情进入到一个较为敏感的博弈周期，对于周四的缩量小阳线，一方面反映出市场多空争夺的激烈另一方面显示市场参与体较为谨慎，主动性进场者有限，目前多空双方均有支撑自己的因素，而从多空因素对比来看，实际上目前不断解禁的定增股票、次新及新股解禁股等不断累积，且出现较为巨大的规模，因此市场要化解此类股票冲击，需要真金白银的量能支撑，否则，市场则可能再次回落，目的操作策略，密切关注3000点的争夺，采取以静制动的谨慎策略为佳。
 

大宗商品观点

现货黄金：

　　此前周三(5月4日)晚间公布的美国4月小非农数据同样爆冷，增加值仅为15.6万人，远远低于20万人的前值。小非农数据通常与非农数据紧密相连，小非农爆冷，非农数据同样无法让人乐观。

　　北京时间周五(5月6日)20:30，美国方面将公布4月非农数据。这一数据是本次非农超级周的收官数据，同时也是最为重磅的数据。数据前值为21.5万人，预测值为20万人。

　　截至目前，两项重磅就业数据，即小非农数据、初请失业金双双爆冷，可见美国就业市场的复苏态势的确在放缓，这也符合此前美联储货币政策声明的说法。由此可见，市场一直对美国就业形势保持乐观，认为将支持美联储年内，乃至于6月加息，似乎也并不是那么明智。

宁贵沥青：

　　美国NYMEXWTI原油6月期货周四(5月5日)收涨0.54美元，涨幅1.23%，报44.32美元/桶。美油开盘后震荡上行并刷新日高至46.07美元/桶，日内涨幅一度高达5%左右。但此后走势逆转直下，抹去大幅部分涨幅，最后收报44.32美元/桶。

　　周四，原油价格呈现倒“V”型的冲高回落行情。早些时候，因加拿大野火肆虐石油重镇，部份加拿大连接美国的输油管道关闭，加上利比亚冲突升级，令油市风险加剧，油价一路拉升，使得日内最大涨幅达5%左右。但此后油价因美元走强和库欣原油库存大增，收盘抹去了日内大部分涨幅。

深度解析：

一、西欧最大产油国经济告急 原油减产又是必然

　　据透露，上周丹麦财政部将今年的GDP增长预测从1.9%下调至1.1%，将明年的也从2.0%下调至1.7%。但IMF预测该国2016和2017年的GDP增长分别为1.3%和1.6%。

　　IMF称，丹麦相对较低的发展速度反映了该国较慢的劳动力增长和北海油气产量的下滑趋势，持续的生产力低速发展将威胁该国的生活水平，虽然现在丹麦的生活水平仍处于全球最高之列。丹麦在北海拥有大量油井和天然气井，是西欧最大的油气生产国之一，但2014年中开始的油价暴跌意味着这个国家不能像从前般依赖油气收入。这个发达国家拥有目前全球最大规模的主权财富基金，但在油价下跌令财政吃紧之际，政府不得不从这个巨大的“储蓄罐”里加速取钱。

二、大火之后出奇冷静 大资金买盘是否会跟上？

　　“约百万桶/日的原油供应中断风险”这个概念要是放在今年的3月份和4月份，足够原油连着几天暴涨。目前路透社的估算加拿大受到火灾影响当前已经下线的原油约为64万桶/日，这个量还有可能增加，而利比亚东部和西部政府争端潜在的影响在16万桶/日左右 。市场在面对加拿大火灾和利比亚局势影响约100万桶/日原油供应 的这样的突发事件时，油价仅仅是放量小涨。相比周三收盘价43.78美元/桶，周四收盘44.32美元，仅上涨54美分。
 

今日重磅关注

　　① 15:00 瑞士4月外汇储备(亿瑞郎)

　　② 15:30 德国4月建筑业PMI

　　③ 16:10 德国4月零售业PMI

　　④ 16:10 欧元区4月零售业PMI

　　⑤ 20:30 加拿大4月失业率

　　⑥ 20:30 加拿大4月全职就业人数(万人)

　　⑦ 20:30 美国4月失业率

　　⑧ 21:45 美国4月季调后非农就业人口(万人)