上个星期,美联储公布了会议纪要,其中美官员在谈论是否加息的问题上出现两种声音,年内加息似乎遥遥无期。不过,按照当前美国的国家形式来说,美联储很快加息的风险正在升温。
加息与否的两种分歧
17日,美联储公布7月份货币政策会议纪要显示,美联储官员一致认为在谨慎考虑美国数据之后才来看待加息问题,但在未来通胀走势以及经济形势判断上存在不同看法,美联储内部对是否应该尽快加息存在较大分歧。
分析认为,会议纪要透露的重点在于,美联储对加息与否的判断标准已经发生变化,这极大地增加了美联储突然加息的可能性,对全球金融市场稳定带来的不确定性也在增加。
此前,美联储提出了较为明确的加息政策标准,即“美国经济继续温和增长、就业市场进一步改善和中期通胀水平回到2%目标”。
不过,在实际决策中以及一系列会议纪要的描述中,这些数据要么十分不稳定,比如就业市场和二季度增速;要么似乎从来没有成为决定美联储加息的关键因素。
从今年的美国几次讲话来看,其实海外市场的风险因素是真正影响美联储决策的因素。
观看这次纪要就能发现,所谓的政策标准已不是目前决定美联储是否加息的关键因素。严格来说,美国目前的经济状况,并不符合经典意义上的加息条件。
然而美联储为何一再地提出加息?根本原因在于全球经济增长放缓、贸易疲软以及资本避险情绪上升。
同时,美国又无力通过国内结构性改革来形成新的增长动力,摆脱危机。为了想办法解决问题,启动加息,使美联储尽快摆脱低利率,确保有足够的空间来应对后续问题,成为美联储加息的重要动力。
可以说,美联储加息并不是为了跟好的解决当下出现的问题,而是为了处理后来可能出现的其他问题留有余地。当然这个方法到底有没有用,是不是可以 “扬汤止沸”,或许美联储不会过多的考虑。
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