导语：又到8月底，最为闹心的就是年初一直讲的美联储加息热题，总体上从经济政治上看，按照过去的经验，金融、生产业、制造业、人才市场、经销商以及这个产业链条上的每一个环节都要开始摩拳擦掌，准备生产、库存，为即将到来的“金九银十”做好准备。而这些将作为美联储加息的决议条件！

房价只涨不跌，过去十年不败的定律！

身边看到许多的朋友买房不断，然而和庆幸，没过两个月，大涨将近一倍，地王频出，过去几十年中国房价保持了只涨不跌的不败神话，其实商品房和所有商品一样，都是一个供需关系，而供需也是和居民收入以及人口年龄有极大的关联。

过去几十年中国房价持续上涨存在一定基本面支撑：经济高速增长、快速城镇化、居民收入持续增长、20-50岁购房人群不断增加和家庭小型化为。1978-2015年间，中国GDP年均名义增长15.3%，城镇居民可支配收入年均名义增长13.2%。

但是，2000-2016年间尤其2014-2016年房价涨幅远远超过了城镇化和居民收入增长等基本面数据所能够解释的范畴。城镇化和居民收入只能解释房价上涨的一部分，另一部分要靠货币超发来解释。

金融属性的驱动力：货币超发和低利率

美国、日本、中国等经验表明，货币金融政策经常导致住房市场大幅波动，低利率和货币超发推动房价上涨，所有房价大周期见顶以及房市泡沫崩盘都跟货币紧缩和加息有关，比如2007年的美国、1991年的日本。所以房产行业也列为本次加息的主要考察条件之一。

制造业的刺激并未给出美联储加息很强助攻：

巴克莱指出，8月制造业就业的前瞻指标表现疲弱，如果8月制造业就业岗位增幅下降，并不会感到意外。同时该行还认为，制造业就业的疲弱，加上矿业就业的持续下降，可能会导致商品生产部门的就业全面收缩。同时，在8月就业报告中，失业率将会下降0.1%至4.8%，每小时工资将环比增长0.2%，同比增长2.5%。

                                                                          9月加息概率

赢智认为，9月份美联储加息的最后助攻与障碍将会是8月非农就业数据，也是美联储9月加息的绝对条件。

周五（8月19号），巴克莱银行在一份报告中称，美国8月非农就业人口或将增长20万，失业率将会下降0.1%至4.8%。同时还表示，若8月非农数据表现强劲，美联储将会在9月加息。

大宗商品在年初期，早已对加息持有很强烈的恐惧感，但并未能打破局面，不论本次的加息会议能否一举拿下以往的流产条件，对于我们大宗商品投资者来说都是一个机会，加息意味着大宗商品会走一个下跌的趋势，反之没有成功加息，大宗商品价格继续走高。

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