刘煜贤报价：美国WTI原油6月期货周一(5月2日)收跌1.14美元，或2.48%，报44.78美元/桶。布伦特原油6月期货周一收跌1.54美元，或3.25%，报45.83美元/桶。
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不变的主题“供应过剩”原油价格后市上行乏力
俄罗斯能源部周一(5月2日)数据显示，俄罗斯4月原油产量微幅下滑至1084万桶/日，但依然接近纪录高位。
因受油田和炼油厂进入季节性的设备维护期，俄罗斯4月原油产量将出现微幅下滑。该国3月原油产量曾触及近30年来最高1091万桶/日。俄罗斯原油产量在过去十年内持续令市场震惊，从之前最低的600万桶每日一路飙升至每日逾千万桶。
原油价格虽下跌但并不需要恐慌或将徘徊于45—50美元
目前盘面上看，原油多头并没有放弃，因为今天WTI跌是跌了，但是下跌的成交量并不大。需要注意的是，上周，美国商品期货委员会(CFTC)的数据显示，投机者持有的纽约原油投机性净多头头寸达到几乎是过去一年以来的最高水平。
其次，周一(5月2日)的下跌主要原因：
1，沙特将在接下来的几周使原油产出量提升到接近历史高位，来满足夏日的用油高峰，沙特即将增产的消息会限制油价涨幅，另外，部分多头在上周逢高获利后，采取的观望也会拖累油价上涨。
2、美原油在4月份上涨了20%，这是一年来最大的月涨幅，因美元下跌、美国原油产量下降。原油价格久居高位，导致了油市供应的严重过剩。
3、伊朗希望在西方解除制裁后，能收复失去的市场份额。所以，4月产量大幅提高，OPEC中的增幅最大。
4、俄罗斯能源部长的讲话，加剧了对多哈产油国冻产会议成果的疑虑。
以上四点可以看做是原油下跌的主要原因，很多做多的朋友只是看到表面上数据的持续上攻，并没实际看到现有基本面与油价上涨之间的关联性。市场上大量库存、各国高产量的情况依旧是没有变化。这一重要原因在昨日评论文章也说明了。实际情况也显现了的正确性与前瞻性。
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另外，周一公布的美国数据依旧参差不齐，制造业依然低迷不振，但营建支出小幅上涨。数据公布之后，美元指数扩大跌势，并刷新8个月低位至92.59。美元走弱为油价提供了有效支撑。
此外，中国的地方炼油厂在40美元地板价的保护下可以在低于40美元油价环境下可以获得十分优厚的利润，市场比较关注油价如果保持45美元以上区间，是否能够持续激发中国地炼的原油购买热情。
因此，原油价格上行突破50美元/桶的阻力较大，而下跌势头虽猛但原油价格企稳40美元上方已成现实，因此，建议原油投资者应谨慎操作，依据具体盘面信息具体操作，设置止损有效规避市场风险。
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华夏众赢研究部高级顾问
2016.5.3（财经，原油精选）
刘煜贤撰写
