尽管钻井数被长期视作原油增产的标志，但事实上，只有进行了完井环节才可以真正开始产出。根据7月份的数据判断，，有大批量的水平井正在进行完井作业即将投放市场，新增产量预计将在9月份流入市场。

据贝克休斯的最新统计，美国至8月5日当周石油钻井总数381口，前值为374，增加7口，超过预期。这是美国当周石油钻井数连续六周录得增加。从今年4月底开始，美国的活跃石油钻机数开始出现持续大涨。美国钻井新增数一直被视作美国原油增产的信号弹，其数量增加无疑意味着投资增加，产油量预计增加。

但一般来说，活跃钻机数的增长并不能马上对应到原油供应的增加，因为完成钻井环节的页岩水平井必须经过完井环节（包括水力压裂）最终投产才能够对原油市场的供应端产生影响。而实际上，相当一部分完成钻井环节的水平井受到预算，油价等相关因素，并没有马上进行完井环节的作业，这部分井一般被称为库存井（Drilled but uncompleted, DUC）。

过去一个月的库存井增长速度大幅下降笔者投资交流V信：229 579 9586，也就是说相当一部分已完成钻井环节的水平井不再如以往那样成为库存井，而是实际进行了完井环节投产了。

图中标注的黑色长箭头的斜率是全美二季度页岩油库存井的月增长速率，而红色短箭头的斜率则是全美7月份页岩油库存井的月增长速率。从黑色长箭头和红色短箭头的斜率对比可以清晰地看出，7月份的库存井增加速率出现了非常显著的下降。通俗地说，也就是相当一部分本来不准备投产的井开始进行完井作业准备投产了。

一般来说，一口页岩水平井，从钻井环节到完井环节并且投产的周期大概在3个月以内，而从库存井（已经完成钻井环节）到进行完井环节并且投产且能够进入市场，算进刚投产时的大体量返排过程，大概在一个半月以内可以完成。

由此判断7月份的这批库存井应该是5月和6月份新增钻机所形成的，而7月份的库存井增速大幅下降则很可能表明这大批量的水平井正在进行完井作业即将投放市场，也进一步表明这批新增产量很可能在9月份进入美国原油供应端。

如果8月份的库存井增速同7月份类似，那么可以判断美国原油产量衰减严重放缓恐怕是逃不掉了。

尾声：

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