李昊
为什么？有两点，第一 美国经济并没有表面变现那样扶摇直上，第二美国就业也并没有数据上说的那么好。这时肯定有人就会问上月非农数据ADP数据初请数据等等就业数据都非常靓丽，为什么说美国就业不好？下面请听笔者慢慢道来
首先我们先来看看美国经济状况。放眼望去，美股步步攀升，无疑是一直以来激发关于美国经济偏好的想象。自今年2月以来，无论是标普500还是纳指都一路演绎着急速上扬的曲线。在6月英国脱欧短暂的下挫后，标普500已经反弹了近7%，而强劲的美国第二季度财报更加表明美股的强劲。另外5%Y以下的失业率，稳步上升的新屋开建以及成屋销售等系列数据，都在不断强调着美国经济上升态势良好。
但是，问题却是出现在5月份的非农就业意外跌到11万，虽然随后的6月和7月数据的靓丽成功掩盖了5月的尴尬局面，但5月非农就业突然收缩的事实。紧接着，第二季度经济增长只有寥寥1.2%，远低于预期。7月ISM非制造业指数为55.5，不及预期的55.9，更是远低于6月的56.5。7月ISM制造业PMI也从6月的53.2下滑至了52.6，不及预期值53.0。这表明，美国制造业和非制造业部门的扩张速度，在7月份都双双出现了减缓。可想而知美国经济的健康程度并非想象中那么完美。美国在经济上升中已经逐渐疲软。
另一方面，美国就业数据虽然靓丽但非农生产力却在下滑。美国劳工部8月9日公布的衡量每个工人每小时劳动产出的生产力指标——非农生产力，在第二季度出现了连续第三个季度的下滑，创1979年以来的最长连续下滑，下滑速度创下了1993年以来的最高。根据劳工部的数据，第二季度非农生产力的初值为-0.5%，远低于了预期的0.4%。在6，7月靓丽的就业数据光芒下，非农生产力被人们所遗忘，但是正是这不起眼的非农生产力数据连续下滑的背后，暗示的一个现实却不容忽视，那就是随着生产力的不断下降和劳动成本的攀升，美国企业的利润正在遭到蚕食，而这可能随之会带来美国中长期经济增长的瓶颈及就业增长的放缓。
众所周知，经济之所以得以增长，是通过每小时工作单位产出的物品或者是服务得到持续的增长，或者是总的工作小时数增长来实现的。但是，在全球经济持续低迷的情况下，企业不太愿意追加投资来提高单位时间内的生产效率。而在美国劳动力薪资水平不断攀升下，使企业不得不把原本应该用在提高生产效率上的资金，转用在填补上涨的劳动力成本上。这就造成了企业资金在提高生产效率上的缺位。而企业投资的缺位，就会使得生产力难以提升，从而引发的连锁反应作用于一方面是经济增长受到挑战。而另一方面，企业在生产力没能得到提升及劳动力成本不断攀升的双重大山压力下，盈利能力面临挑战，这就会导致美国目前已经实现的就业的增长将得不到更有力的持续。而这最后导致的最终结果就是加息步调的放缓
因此，美国第二季度非农生产力远不及预期的结果出炉后，美联储将不得不再次延缓。日前，美林就分析称，美国的老龄化已经使得更有经验的劳动力正在不断退出劳动力市场，现在又加上因为缺乏应有的技术革新投资而带来生产力持续的下降，美联储的加息预期比市场预期的要来得温和。
笔者经常专注研究国际形势以及各国之间的动态，对原油沥青，等现货投资及外汇、股票、等有深入的研究，专业成就品质，实力铸就信誉。如果你目前陷入了连续亏损或出现套单，又对于目前行情无法把握的诗李或许能帮到你， 金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。
文/诗李解盘
