金程所志金融分析师金程浅谈，一家之言，兼听则明，偏听则暗。
导读：据石油公司二季度财报，因油价下跌导致损失大增，所有的大型石油公司在第二季度都面临利润下跌或损失加剧的惨境。现金流在收缩，这些油企纷纷借钱投资。尽管负债累累，但石油公司在分派股利却毫不吝惜。
对石油公司来说，如何在油价低迷时，仍然能够支付股利和高管的工资呢？毫无疑问，答案就是增加债务。
不出意料地，石油公司积聚了越来越多的债务。据估算，自2014年以来，石油公司的债务已翻倍至1380亿美元。该值更是达到了2008年债务水平的十倍。
由于目前央行为刺激经济和投资的增长普遍采取宽松的货币政策，导致利率和借贷成本都处于历史低位。但问题时，面对不断增加的债务，这些石油公司有能力偿还吗？
事实上，由于石油价格低迷，所有的石油公司都预计将在未来继续增加债务，这也是它们唯一的出路。变卖资产和转移投资都不足以弥补收入上的损失。50美元/桶的油价是这些公司能够持续运转的底限。
而需求高峰期的结束也意味着石油公司的营业状况只会越来越糟。不论未来利率状况如何变化，石油公司的预算只怕不能支撑太久，其收入持续低于支出，导致其债务规模只会像雪球一般越滚越大。而这些公司也宁愿增加支出，也不愿消减股利。
在观国际原油走势：
上周探底回升，目前来看，价格持续反弹，短期多头强势格局。上方压力位集中在43.3附近，其次是在44.3附近。四小时目前处于上行通道运行，蜡烛图受均线支撑，操作上维持早间建议不变42.7附近做多，继续持有，目标看43.2-43.3附近。破位顺势跟进。
天然气走势：
四小时线上看，天然气跌破布林中轨，并有继续下破并直逼布林下轨的趋势，无论是指标还是均线上看，天然气趋势仍是空头，而下方目标将看前期低点4986一线。
有色天然气操作策略：
策略一、上方5060-5080空单进场，止损40个点，目标4980-4950；
策略二、下方4980-5000多单进场，止损40个点，目标5050-5080。
点位具有实时性，建议仅供参考；具体思路可询笔者
本文由金程所志（微信ID：jcszkoko)供稿，于无声处听惊雷，敢讲话、讲真话，是财经爱好者不可多得的内参！
