首先，美国经济增长疲弱。2016年第一季度美国经济增长率为0.8%，第二季度为1.2%，平均水平低于近两年平均水平。2015年四个季度增长率分别为2%、2.6%、2%、0.9%。过去三年平均年增长率为5%，经济增长率低于历史数据，这是美联储不会很快加息因素。

　　其次，通胀率未达到2%美联储目标。为什么要推升通胀率呢？第一，通胀有助于解决债务，提高通胀率可让债务可持续，降低赤字。第二，通胀支持债券股市上涨。第三，通胀下，企业增加投资，新增就业人数。

　　再次，维持低利率有助避免经济衰退，提高利率债券价格可能下跌，提高利率收紧货币降低债券市场资金流动。

　　美联储不会很快加息，那么，黄金价格呢？美联储至少有几种方式推升通胀。

　　第一，适度提升黄金价格，一般地，通过期货市场买入可推升价格，黄金价格上涨有助于推升通胀率。支持通胀可通过鼓励黄金投资者，增持黄金，例如在1933年美国大萧条时黄金价格上涨70%，通过美元预期走低推动出口增长支持上市公司财报盈利与股价。

　　第二，增发货币。美联储可通过增发货币推动，但并不能保证一定推升通胀，还要考虑债务与赤字等综合数据，虽然票据模糊了债券与货币界限，通过直接增发货币购买债券，新增货币很快变为票据债券，但是不能保证一定有乘数效应。

　　第三，特别提款权为国际货币基金组织提供货币，与08年金融危机相比，美联储资产负债表已扩大三倍，特别提款是一个折中方式，特别提款是国际货币基金组织在1969年创立用于国际支付的特殊手段，根据各国份额进行分配，一种记账单位而不是真正货币。

　　第四，美联储不会很快加息，美元升值动力有所放缓，通过货币贬值推动美国企业出口，以支持上市公司股价，美元走低有助于黄金上涨。

　　第五，美联储加息前，通胀率需回升至2%目标，通胀率回升，从金融与黄金相关度分析，黄金价格预期上涨。黄金价格走低释放金融市场风险，黄金价格走高或伴随着通胀率回升。

　　小结语，美联储加息不会很快，美元升值有所放缓，黄金价格预期上涨。

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