种瓜得瓜、种豆得豆，俗话说，有舍有得，付出有回报，金融投资世界也是如此，投资者各有所得。

　　尽管上周五强劲非农数据推升美元，黄金白银承压，但是市场看好黄金长期价值连贯性，黄金价格走低释放金融市场风险，欧美金融市场资金回流白银，白银价格上涨支持黄金。

　　价值回归是长期投资规律，近二十多年来，美国科技股引领了标准普尔股市大牛市，科技、零售、医疗保健行业股票上涨反映在实体企业发展，国际原油价格走低给技术创新带来好时机，全球市场投资者信心逐渐增强，市场转向成长股票，更加看好亚洲新兴市场潜力。

　　炎热夏天即将过去，欧美市场经过了债市大牛市，估值较高，公司债券与现金量一起增长。国际原油价格或进入一个新常态，上涨或下跌随供应需求基本面变化，市场更好也推动了债券市场逐渐优化，评级较低垃圾债券逐渐减少，评级较高优质债券更受青睐。股市随产业发展而继续向前，下跌或上涨围绕价值继续向前。

　　宽松货币推升金融资产价格，但哲学知识告诉我们，金融与实体是一对矛盾体，相辅相成不可分割，研究表明，欧债券收益率走低或为负数，而亚洲新兴市场债券收益率保持较高。据贝莱德集团对全球债券收益率研究，2010年至2016年以来美国债券收益率跌破2%，德国债券收益率跌破1%，然而，新兴市场债券收益率保持稳健且高于4%。

　　首先，投资者对全球经济更有信心，对中国经济发展信心增强，价值投资引领资金走向。在欧洲、美国、日本的债券收益率逐渐走低下，亚洲新兴市场债券收益率稳健。

　　其次，上市公司拥有充裕资金，良好现金流推动了持久发展。历史使人明智，亚洲新兴市场抵御风险能力较强。

　　再次，投资者选择了流动系数更高新兴市场债券，新兴市场债券成为投资者首选，固定收益债券流动系数较高，违约率低，相比较欧美发达市场，亚洲新兴市场债券占国内生产总值比例更小。

　　英国降息、日本扩大刺激、美联储不会很快加息，在多个利多因素下，资金流入新兴市场。今年以来黄金累计上涨超20%，宽松货币下，全球几乎所有资产价格上涨，黄金回报率最高，以其作为标尺，距离黄金投资回报率最高资产是新兴市场股市。

　　新兴市场股市估值较低，更新数据显示，股票市场最便宜国家或地区有：中国股市、俄罗斯股市、巴基斯坦股市、土耳其股市、中国香港股市、澳大利亚股市、波兰股市、西班牙股市、日本股市。

　　第一，价值决定价格。黄金价值标准角度分析，新兴市场股市增长潜力比较大，更接近价值，或者称为含金量。第二，新兴市场股市估值比较低增长空间大。第三，美元升值需要新兴市场股市流动支持。

　　科技进步与智能技术发展很快，市场涌现投资机会很多，而亚洲新兴市场具有投资潜力，咱们中国市场是全球经济复苏推动力。

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