周一（8月1日）油价自四月以来首次跌破40美元，令市场失望不已。实际上，整个夏天的油价都被高估了。全球原油供应过剩的问题尚未解决，汽油过剩又跑来添乱。但这对美国消费者来说却是喜闻乐见之事，因为汽油价格将因此变得更加低廉。

原油供应过剩拖累油价，加之需求下降影响炼油利润，很多原油企业都叫苦连天。全球最大石油公司埃克森美孚(Exxon Mobil)与第3大的雪佛龙(Chevron)，分别于上周五(7月29日)公布最新业绩，但表现也低于市场预期。

埃克森美孚二季度净利润同比减少59.4%至17亿美元，刷新1999年第一季度来新低，也是连续第7个季度下跌；每股盈利0.41美元，明显比市场预期的0.64美元逊色；期内营业额576.9亿美元，同比下跌22%。

雪佛龙今年第二季度亏损14.7亿美元，去年同期则获利5.71亿美元，每股亏损0.78美元，这是雪佛龙连续3季出现亏损，也是1989年以来最长连续亏损季数，亏损金额也创2001年以来最大；期内营业额293亿美元，同比减少27%。

美国汽油价格

因前段时间的供应中断给市场带来“虚幻”希望，很多人都误以为最糟糕的局面已经结束。在今年春季，尼日利亚、加拿大、利比亚和委内瑞拉的供应中断在短短几周内就将数十万桶原油“带出”油市。如果这种情况发生在2013年，市场肯定担心是否会引发供应短缺。

然而，在2016年的今天，沙特阿拉伯、伊朗、俄罗斯和美国大幅增产，轻而易举地抵消掉供应中断造成的影响。鉴于供应中断已经结束，并且市场也终于勇敢面对供应过剩的事实，预期油价将进入回调。此外，还有一些因素也将打压油价。

页岩油生命力顽强

即 使油价持续低于50美元/桶，美国页岩油企业也有充足的资金继续生产。今年稍早，这些企业就度过了30美元的低油价环境。他们拥有银行提供的安全贷款，并 采用最具策略性的方法，以最低的廉成本和最容易的方式进行石油钻探。美国石油钻井平台数量已录得连续五周增长。原油产量增加将阻碍油价上涨，但油价还不足 以低到令企业被迫停止生产。

投机行为

对冲基金和其他投机行为押注拖累油价扩大跌幅。多数基金经理预期油市将继续走下坡路，至少短期内将维持这种趋势。之前有媒体报道称，ISIS轰炸了伊拉克基尔库克油田，但油价并未产生剧烈波动，因此基金经理更加坚定看空立场。

伊朗扩大出口

伊 朗原油出口量6月稳步攀升，同时也为客户提供了更大力度的折扣，这是导致当前油价下跌的主要原因之一。目前来看，伊朗原油出口似乎保持在每天400万桶的 平稳态势，很多人认为已经达到出口极限，这意味着“伊朗效应”可能不会进一步拉低油价。不过，伊朗经常违背信用，因此很难判断未来其原油行业究竟会发生什 么。

沙特阿拉伯增产

近期，沙特提高了原油产量并下调出口至亚洲的原油价格。一般情况下，夏季到来后，沙特及海湾地区产油国需要大量原油用于为空调和其他电器提供电力。然而，尽管今年气温创纪录新高，沙特大幅增产后，不仅能够满足国内的供电需求，并增加了面向亚洲的原油出口。

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