资本外流、外储下降,外汇局十几次出来发声谈资金跨境流动,公安部开始打击地下钱庄。航空企业外债陡增,即使加速清偿仍汇兑损失惨重,A股上市公司去年下半年美元存款增幅达40%。
随着人民币被纳入SDR,美元持续走强,这场汇率改革之战方兴未艾。新京报记者以8个关键数字解析一年来人民币汇率的改革发展逻辑,对话决策层、专家学者、出口企业、外汇交易员、留学生等,全方面还原汇改这一年,守卫你的钱包。
2015年8月11日,央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价。几个月后,央行又推出了参照“收盘汇价+一篮子货币汇率变化”的中间价新机制。
人民币的第二波快速贬值在新年之际。从2015年12月25日以来,人民币对美元汇率中间价持续下调,截至1月7日累计下调933点,降幅高达1.44%。由于在本轮始自圣诞节的贬值中,央行未见干预,中资行也未有大规模买入人民币巩固汇率,因此不少声音将本次贬值称为“圣诞撤退”。
第三波贬值始自5月之后。人民币从5月3日的6.4565持续下行,7月19日最低为6.6971,2个半月时间贬值了2406点。
就在市场认为人民币将要步入6.7时代的时候,央行开始出手,人民币汇率随后持续升值,截至8月2日升值至6.6451,升值520点。
华元恒通首席分析师王明对新京报记者表示,政府有意引导人民币温和而持续地贬值,目前接近6.7的位置比较符合意愿,过快的话会引发贸易摩擦。另一方面,中国经济在2014年底已经进入了下行周期,GDP增速不断下滑,货币政策不断宽松,所以人民币汇率也进入下行周期。
“8·11汇改”后,随着外储大幅下降,外储虚高、热钱流入都成为历史。与此相反,在去年12月外储创下历史最大跌幅后,市场开始担忧外储还够不够用。
中国社科院学者张明认为,如果央行通过加快人民币汇率形成机制改革尽快消除市场的持续贬值预期,并加强对短期资本流动的管制,外汇储备无疑是足够多的。
国家外汇局在就2015年国际收支状况答记者问时表示,资本不可能长期大规模流入,有进有出也是客观经济规律。2000年至2013年,中国资本净流入尤其突出,累计达到1.35万亿美元,随着国内外经济环境的变化,资本有序正常流出也是难免的。对于资本和金融账户出现逆差、外汇储备下降的国际收支形势变化,需要客观看待。
在宣布8·11汇改的公告中,央行首先提及的是美联储加息。
8·11汇改赶上了美联储逐渐改变超低利率现状、美元升值的时候。
在2014-2015年交年之际,美联储已退出QE并开始筹划加息,导致美元指数随后大幅升值,回顾汇改一年,美元指数剧烈震动,在去年12月曾达到100左右,令人民币汇率承压。
2015年12月17日,美联储宣布启动近十年以来的首次加息,而当日公布的人民币对美元汇率中间价创下了2011年6月以来最低。
8·11汇改之后接近一周年,美联储在7月27日宣布了年中议息会议决议称,维持现有利率不变,但强调要进一步为加息做准备,这意味着美联储加息大门即将再次打开,美元或将重新步入升值周期。
除了美联储加息外,人民币汇率遭遇到的外部风险还包括英国脱欧等地缘政治事件。事实上,就在英国于北京时间6月24日宣布退欧公投获通过之后,人民币对美元汇率中间价在下一个交易日就大幅贬值599点。
不过,中国国际经济研究中心副研究员刘向东对新京报记者表示:“外部冲击是暂时的。如果下半年经济继续稳定,则人民币汇率也不会波动太大。如果经济增速下滑较大,则人民币汇率仍然存在贬值压力。”
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