新经济模式诞生，投资模式业已发生巨大变化

文/魏汐言

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各国经济模式大多在发生的巨大变化，主要有以下几个趋势。

近年来，各国经济模式大多在发生的巨大变化，主要有以下几个趋势：

第一，在市场化的面具下，货币由政府主导却是实质。

如果说人民币由政府主导，还会被认为是发展中国家的常态，看看发达国家。

瑞士是欧元区的临时成员，2015年1月15日，瑞士央行脱下临时成员的马甲，突然取消实施3年之久的1.2瑞郎兑1欧元的汇率上限，导致全球金融市场出现动荡，看空瑞郎的部分仓位爆仓。

日本同样如此：前日本央行首席经济学家早川英男7月20日大肆抨击日央行当前货币政策，认为日本财行撒了“弥天大谎”。央行每一年都吃下90%以上的新发债券，资产负债表剧烈膨胀甚至超过80%的GDP体量，日本央行已经变成一台实现自我价值的世间罕见的永动机。他表示，日本央行应该放弃在两年内达到2%通胀目标的时间框架，并承认将不得不开始缩减购债规模。

虽然官方不断发表声明称人民币是稳定的，但人民币曾一度不断下行，而下行的过程中又突然大涨，着实让做空者心惊胆战。我们可以说人民币开始了国际化与市场化的历程，就像日本央行声称，日元是完全由市场控制的一样。

第二，政府主导经济的力量在增强，极端势力在上升

特朗普在众多共和党大佬的厌恶抵制下，居然成为共和党的候选人。这是国家与族群分裂的前兆：联想到土耳其等地发生的政变，可以说是可怕的预兆。一旦国家、族群间争夺资源与话语权的争斗以暴力呈现，那么，战争发生的可能性就会增加。虽然笔者并不认为在经济勉强稳定的状态下，主要国家政府会丧失理性。但社会资源越来越集中，同时一些极端现象频发则是却是事实。

在我国，为了维持投资增长、保持GDP基本稳定，国家开发银行等政策性银行正在发挥越来越大的作用。《21世纪经济报道》指出，国家开发银行在中国的经济政策实施中发挥了巨大作用，从财政政策和货币政策角度来说都是如此，这与政府对该行的定位及其财务特点密不可分。

第三，现阶段市场蓝筹公司大多是在重化工业时代形成的，信用靠政府背书与市场预期，如果两者俱备，市场就承认接纳。所以政府在大型企业转型中不可或缺。

在山西，省政府为煤炭企业站台后，例如山西晋城无烟煤矿业集团，曾成功出售20亿人民币270天超短融券，但发行后利率大幅走低。根据山西省煤炭厅数据，2016年1-5月，山西煤炭产量比去年同期减少4131万吨，下降11.1%；煤炭企业库存比年初减少1234万吨，同比下降24.73%。煤炭供求关系出现了积极变化，再加上省政府背书，煤炭债务有了起色。煤炭行业的情况与此前股市有色金属、大宗商品价格暴涨的现象相似。

第四，市场化主要体现在创新型行业的公司上，例如美国的IT、生物医疗等行业；中国的大众创业、万众创新；要在新经济中寻找未来二十年的万科、茅台股；属于新经济的网红公司。对于中国而言，新经济最大的问题是信用，如部分互联网金融，没有底线的创新是断头铡刀，资产价格怎么上去的，还会怎么跌下来。