dujiasheng01 杜家升：PMI预示市场不景气吗？非农前期原油黄金走势分析
【PMI指数小幅下降】
【受美联储利率决议预期影响，周初黄金在1310之上窄幅震荡】
【本周黄金将再次迎来非农数据】
【市场对于近期基本面供应过剩的担忧持续发酵】
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中新社北京8月1日电 (记者 刘长忠)记者1日从中国物流与采购联合会获悉，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%，比上月下降0.1个百分点。分析认为，中国经济仍处于筑底企稳过程。
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布的2016年7月份中国制造业采购经理指数(PMI)12个分项指数，同上月相比，生产、新订单、新出口订单、供应商配送时间四个指数小幅下降，采购量指数与上月持平，其余6个指数均有所上升。在上升的6个指数中，除购进价格、生产活动预期指数升幅超过1个百分点外，其余指数升幅均在1个百分点以内。
特约分析师张立群认为，7月份中国制造业PMI指数继续小幅下降，已低于荣枯分界线水平，表明中国经济运行仍存在压力。
他称，同时也应注意到，产成品库存、原材料库存、采购量等指数都有不同程度提高，购进价格指数有较大幅度提高，生产经营活动预期指数明显提高。这表明企业信心和市场预期趋向增强。
他认为，综合研判，中国经济仍处于筑底企稳过程，应坚持稳需求、稳信心、稳预期，继续巩固经济平稳增长的态势。
受美联储利率决议预期影响，周初黄金在1310之上窄幅震荡，毫无方向而言，咱们也很少参与其中，仅赚了一点买菜钱。这种情况下咱们的重点也由黄金转移至外汇上，英镑系列大赚。周四凌晨美联储公布了7月最新的利率决议，维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变，这一结果与市场预期一致。决议公布后的政策声明中，美联储继续保持一贯的谨慎加息态度，声明中提及6月就业增长强劲，美联储认为经济前景面临的“短期风险”正在消退，并且重申将密切关注全球、经融形势发展，未来美联储将维持渐进式加息的策略。
政策声明中表达出美联储对美国未来经济复苏持乐观态度，但没有表现出9月可能加息的意愿，市场对于9月加息的预期再次降低，黄金则受其影响暴涨。咱们的1325多单也成功获利18美金。周五亚盘，日本央行按兵不动，超出市场对其将扩大宽松的预期，导致黄金上蹿下跳，稳健的我们也没有参与到其中，避免了来回扫损的尴尬。美盘黄金延续升势，突破1347水平阻力后再次给出回踩1340做多计划，并休息前提示1349全部离场，多单再次获利。
本周黄金将再次迎来非农数据，此前6月非农表现强劲，令市场对美国就业状况的预期好转，配合技术面高位受阻，黄金一度回落至1310一线。不过上周美联储维持利率不变的决定令投资者对年内加息的预期再次减弱，因此本周非农能否继续保持强劲，将影响到市场对美联储加息进程的预期，也将决定黄金能否借其突破1375前高阻力。
技术面来看，黄金在1315-1330连接的上升平行趋势线内运行，周五的高点刚好触及上轨位置，目前在通道上沿受阻回落。大周期来看黄金的升势良好，本周有望继续上冲。不过周五非农为黄金的走势增添了一些变数，如果再次出现大幅超出预期的利好数据，黄金或将面临深度回踩，甚至短期内转向回落。本次非农预期值小于前值，预期利多金银，因此在利多预期及技术面看涨的共同作用下，周初笔者更倾向于看多黄金。
原油方面，市场对于近期基本面供应过剩的担忧持续发酵，上周EIA原油库存和近期备受关注的汽油库存均录得增加，同时产量连续三周反弹，加上不断回升的钻井数量，多重利空因素施加油价下行，周内连续四个交易日下跌，一度触及40.5一线，仅在周五部分空头获利了结，油价小幅反弹。近期市场焦点主要集中在美国原油产量的复苏上，因此EIA和石油钻井总数是近期需要持续关注的主要数据。
技术面上，早间开盘小幅下探后反弹，目前原油价格已经上破上周尾盘反弹高点41.6一线，极弱循环被打破，原油将有可能走一波反弹修正，关注上方42.2一线的水平阻力及4小时MA30压制；日内强阻力在43.1-43.3一线，这里是46.1下跌至40.5回调50%位置，同时4小时MA50也位于此处。
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