如果一定要问低油价可怕吗？那么毫无疑问，对于中石化来说，是很可怕的。比起可怕的低迷油价，更可怕的问题出现了。那就是石油探明的储量减少了。石油是不可再生资源，仅仅靠库存的石油短期内还没什么问题，长远的看，那么就无以为继了。

巨亏之下的上游板块

据了解，中国石化2015年上游板块出现严重亏损（174亿元人民币），今年第一季度勘探及开发板块经营亏损也高达125.3亿元。据《21世纪经济报道》记者近日称，有中石化总部人士透露：“如果油价仍维持在65美元以下，中石化的油田预计还将面临持续亏损。”

在油价低迷时期，其实出现上游板块亏损的并不只是有中石化，不少国际大型石油公司的上游板块也都出现了亏损。同目前的亏损相比，还有更大的问题摆在中石化的面前。

被逐渐掏空的油田

占据中石化产量半壁江山的胜利油田已经过了成熟期，产量逐步下滑，部分油井已经是无效井。在低油价时期，这些油井将逐步关闭。不仅仅是胜利油田，华北油田、江苏油田、东北油气分公司、西南油气田分公司等中石化旗下油田都有关闭油气井的情况。

今 年上半年，中石化的油气田当量产量同比下降5.99%，原油产量下降11.43%，国内的原油产量更是下降了12.95%。2015年，中石化的油气产量 甚至被中海油超越。 不仅仅产量下降，2015年中石化的储量替代率为-40%左右，这就意味着中石化的探明储量正在下降，中石化面临着坐吃山空的问题。而在同年，中石油和中 海油的储量替代率都为正数（中石油33%，中海油67%）。目前中石化油气探明储量持续下降，未来产量增长后劲不足，这已成为中石化迫切需要解决的问题。

自保还是承担社会责任？中石化面临两难

一些石油公司高层领导认为，在低迷油价时期，应该采取裁员措施减产。但中石油作为国有重要骨干企业，也是中国主要的油气生产商和供应商之一。这就意味着中石油乃至中国的石油企业有相应的社会责任需要也必须承担。因此，至今为止还没有出现大规模的正式裁员行为。

在全球的石油公司都在大幅裁员的情况下，深陷在责任和效益的尖锐矛盾之中，中石化面临多大的压力可想而知。 尽管如此，中石化面临的生死存亡问题依旧难以忽略。

要 能承担社会责任，中石化首先必须要能生存下去，否则什么也别想。 中石化制定了一系列可持续发展计划：扩展上游业务 虽然产量、储量下降，但在低油价下，以炼化为主的中国石化反而是三桶油当中经营状况最好的公司。目前中石化资产负债率较低、现金流充足，所以还有力量进行 改革和发展。

对于如何应对中石化未来无米之炊的危机，文煜认为，唯有多渠道增加油气可采储量，多途径提高油气采收率，宽领域提高油田经济效益。应该继续对页岩油气、稠油开采进行研究，让上游企业员工有吃有穿。为未来到来的高油价做好技术储备、人才储备。

那么国际油价会一直跌下去吗？还是真如市场上的传言般，跌破40美元。

下面从技术面看一下国际原油走势：

从 日线图上看，行情伴随布林带下轨一路下行，下方依旧看不见底，之前的MA120支撑似乎已经见底，但是EIA一波数据 直接下破这一支撑，目前MA120 成为一个压制位，行情瞬息大破市场刚迎来的反弹上升结构，再次进入跌势。从四小时线上看，行情触及上方MA20后迅速下行，行情下穿MA5、MA10下方 依旧存在一定的空间，目前行情关注上方压制位42.50，行情上破可能继续反弹上行，但是这一位置预计支撑较强，行情上破也没那么容易，后市操作依旧看 空，关注42.50这一位置即可。

原油操作建议：

1、油价41.9-42.0多单进场，止损0.4个点，目标43.5-43.7；

2、油价43.8-42.6空单进场，止损0.4个点，目标42.5-42.2；

投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考，行情瞬息万变，实时建议实盘中给出。

笔者文煜惜金，叱咤金融投资市场，指导社会各界精英人士，帮助制定投资理财规划，达到项目的最优组合，实现财富的最大利用。在投资的市场中，正如品一叶茶香，书一气一势。心无岬角，内心笃定，才能守得云开见月明。

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文/文煜惜金（yu21918）