无论是牛市还是熊市，抑或是震荡市场，问到股民们的收益如何，得到的回答基本都是亏了，赚钱的人都是少数。

然而，中国的股民们在跌了无数个跟头之后，却始终未能够从中汲取经验，并由此导致投资亏损的悲剧反复上演。

在波动这么大的中国股市中，可能不少投资者都无法抗拒市场上下波动的差价诱惑。实际操作中，依靠股息红利进行长期投资获利的投资者依旧占据比较低的比例，而更多投资者却习惯于差价操作，希望借此在短期内获得更快更高的投资回报。

但是，事与愿违，对于不少投资者来说，运气好蒙对了一两次感觉很开心。然而长期下来，普通投资者能够稳定依靠差价波段获得超预期投资利润的，只是极少数而已，而其他的投资者们，却容易做错行情。更有甚者，不意识到自己的操作错误，继续加大投资，妄图一次回本。然而随着自身的贪念越来越大，又不能及时反思自己的操作行为，只会越亏越多，并最终导致了一个又一个“因贪致贫”的结局。

回顾前一轮的股市波动风波，期间股市出现了暴涨暴跌的走势，并先后完成了自2000点上涨至5178高点到5178高点下跌至2638低点的过程。在这一期间内，市场既造就了一批因炒股致富者，同时也造就了一批因股致贫者。不过，总的来看，依旧是亏多赚少。

值得一提的是，在前一轮杠杆牛市中，基本上离不开杠杆资金的推动影响，或许用“成也杠杆，败也杠杆”来描述当时的股市行情，也并不为过。

然而，在杠杆市场之下，最容易赚到大钱的是那些善用资金杠杆的投资者。但同时，最容易亏得一塌糊涂的人，也是那些善用资金杠杆的投资者。

需要注意的是，到了牛市的中后期阶段，基本上开始了全民炒股，不管是家中5,60岁的父母，还是刚成年的大学生。场外配资业务的迅猛崛起，也是激起了全民高度投机的热情重大因素。然而，对于缺乏有效监管的场外配资业务，其准入起点低、杠杆率高、野蛮生长速度迅速等特征，迅速扩大了股市潜在的投机风险。对此，在牛市中后期阶段，那些敢于动用非常高资金杠杆率的投资者，往往也是前期股市非理性波动行情中最受伤的群体之一。

由此可见，一轮牛市过后，真正赚钱的人并不多，那些曾经赚到钱的人，也往往因为贪念而最终把所有的利润交还给市场。至于牛市中赚钱不多，且处于牛市后期才入市的投资者，仍然难逃亏损的命运。

市场是残酷的，投资者的眼泪并不会让市场有任何的动摇。对于股民亏多赚少的情况，投资者自身的问题占一部分，市场波动大、投机性强也是不可或缺的因素，同时也与市场信息不对称、持股成本不匹配等问题有着一定的联系。

但是，纵观全球股票市场，那些成熟的股票市场，其散户参与度却无法与中国股市相提并论。不过，对于这一类市场而言，普通投资者更愿意把资金交给机构去打理，且其机构投资者占比也是非常高的，机构投资者一般也能起到良好的积极引导作用，中国股市与之还是存在质的差距。

除此之外，在股市投资功能上，国外成熟市场对其的重视程度也是相当高的。例如，近年来远赴海外上市的中概股企业，虽然海外上市门槛较A股市场宽松，但上市多年实际融资再融资效果并不理想。并且，一旦中概股企业出现财务造假、信息披露违规等漏洞问题，或很容易引发投资者的集体诉讼风险，这给企业带来的影响，不只是品牌效应上的问题，可能还会面临巨额索赔。此外，远赴海外上市，即使企业基本面不差，但万一遭到做空机构的恶意干扰，而如果企业缺乏风险应对能力，则其控制权等要素，也会遭到直接性的冲击。

相反的，中国股市正处于融资功能与投资功能相对失衡的发展状态。

然而，在实际情况下，因市场违规成本低廉，有部分企业不惜冒着违规受罚的风险也要实现其发行上市的目标。退一步来说，即使企业上市后出现接连亏损等问题，依旧可以利用宽松的市场环境，多次上演“乌鸦变凤凰”的神话。与此同时，对于投资者的利益保护方面，市场的监管仍依旧存在不少的问题。其中，投资者索赔效率较低，证券法修订与完善进程缓慢等，始终影响到投资者切身利益的保障。

不过，市场的发展需要一个过程，仅有二十余年历史的股票市场，显然跟欧美股市上百年的历史发展有着较大差距。但，从股市自身来看，基本属于财富再次分配的过程，而在这一过程中，如何把财富再次分配显得相对合理、相对公平一些，就显得相当关键了。

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