文/李凝桦

    目前，原油抛售正井然有序地进行，但美股却没有受此影响。但随着洗牌原油多头的环境已经日渐成熟，很快，股市将随着原油市场而波动。显然，油价持续复苏前，还会持续走低，不过最终，油价还是会走向复苏。下面是李凝桦归纳的短期看空油价的三大理由：

　　第一，季节性影响

　　总的来说，原油价格倾向于在每年7月底到8月初走低。另外，每年年底，油价最常出现的走势也是稍稍走弱。因此，尽管可能出现原油供应中断，需求增高和其他推高油价的基本面因素，但是季节性因素却会使油价承压。

　　第二，投机者清算

　　6月初以来，油价下跌20%正是投机性投资者清算引起的。这期间，他们减持了大约17%的仓位。

　　关键的问题是，经历了如此大规模的抛售，大型投机者仍旧持有约29万手净多头合约。意味着，原油市场仍可能面临更大规模的清算。分析师预期，未来油价可能会跌至35美元/桶。

　　第三，看跌的势头

　　在当前情况下，图中的技术性波动应当是超前的。尽管目前是超卖的局面，但油价缓慢下滑似乎预示着油价将会快速大幅下跌。

　　油价不会消无声息地触底。恰恰相反，油价触底反弹前，会将原油多头彻底洗牌。这个过程已经开始，但还没有结束。

　　李凝桦建议，虽然目前原油沥青已经下跌了很多，按照一些人的惯性思维，此时就是抄底的时机，但是在目前市场整体偏空的情况下，如果要抄底原油，最好还是留一手以应对可能出现的35美元的油价!

    原油沥青为何一路下跌 何时能止跌反弹？ 

　　李凝桦认为，今日油价能够有此番伤心主要是因为最近驱动油价上涨的积极因素——供应减少和产出问题，已经在消退。该投行这样形容原油面临的逆风：供应中断继续恢复，炼油产量严重供应过剩而且关键的产品需求正在减速。

　　众所周知，在本周EIA公布之前，油价一改下行趋势，在数据来临之前多头依旧不死心的暴涨了一波，最高达到从最低42.5附近一路上涨到最高43.20。在这一波涨势的影响下，让很多投资者以及分析师产生错觉，但是数据出来后多头终究难敌空头势力，直接暴跌，下面李凝桦为大家分析此番油价暴跌之谜。

　　但是对于油价暴跌，就主要有一下几点因素。

　　一、精炼油和汽油等炼油产品严重过剩，而需求在减退。截至7月22日当周原油库存录得增加167.1万桶，这是EIA原油库存连续第9周减少后首次增加，令市场颇为震惊。且美国国内原油产量连续第三周录得上涨，汽油库存和柴油库存也分别增加，库欣地区原油库存亦录得较大幅度增长。此次的EIA库存再次证明，汽油库存高企正在拖累油价，尽管美国夏季本应是减库存的时候。

　　二、科威特工人罢工、加拿大油砂遭遇山火威胁以及尼日利亚层出不穷的袭击是油市的关注重点。但这些问题的影响力已经减弱，石油产品供应、美国原油产量上升以及全球增长担忧是油价再度下跌的原因。

　　三、除供需基本面因素外，美元指数才是造成WTI原油自6月8日高位下挫的最大因素。自那以来，美元上升了大约3.8%，而原油期货则下跌了大约17%。

　　四、EIA数据公布后，NYMEX最活跃9月WTI原油期货合约北京时间7月27日22:30-22:31两分钟内瞬间成交29185手(总价值逾12亿美元合约)，大量卖盘导致WTI原油价格瞬间走低，因市场对供应过剩的担忧加剧。

　　李凝桦总结：美元影响油价并不令人意外，但它对油价的影响程度有时会超乎想象。在美国钻井持续增加、尼日利亚和加拿大产量全线回归和供应处于纪录高位的背景下，美元走强带来的就不仅仅是逆风，而可能是致命一击，此时的油价处于“危险趋势”，李凝桦预测原油价格将重新启动新一轮下跌，2016年下半年更可能跌至35美元。。

　　7.28原油沥青行情分析及后市操作建议

　　昨日EIA的行情还是比较可观的，在数据出来后先是暴涨了一波，后期数据出来后由于大量卖单的出现，导致原油暴跌收出一根大阴线，这已经是连续两周趋势线下跌，缠绕中的重要的一环，这个下跌再次告诉我们，原油下跌并没有结束，李凝桦δδ:2124?69?420即使是未来下跌后反弹到44美元都无法改变再次探底的命运!

　　周线价格成功破位后，本周尾反弹下跌的格局没有改变，月线延续下跌还没有结束，当前阶段原油不仅仅是地缘政治中的一部分，消费需求下降和替代能源的崛起构成了很大压力，就是要用新能源取代石化原料，降低排放，美国页岩气开发造成美国现阶段原油库存居高不下，次月原油还将面临很大压力，其实原油也成为了西方国家经济复苏和对抗俄罗斯的一部分，原油日内继续高空不变。

　  交易策略：42.30美元附近轻仓做空，止损42.70美元。

　　关键阻力：43.03美元， 43.71美元

　　关键支撑：41.66美元， 41.04美元

　　7.28原油沥青多单被套怎么办?

　　原油现在还是属于技术性回调，但上方43.5美元关口压制很强，多单被套的，建议反弹高位后，单子及时获利离场，不要贪心多一些获利，在压力位附近有获利就及时平仓。只要方向对了，点位只是决定利润的多少!每一次看大趋势，只要行情出现小幅度的调整，总会引来很多质疑声，这是因为，他们在用短线的思维猥琐趋势的布局，大部分人永远都属于快进快出型，只要行情不如意，就开始怀疑和谩骂，殊不知自己很可能正在错失一次历史性的机遇。总觉得世界都不公平的人永远想着世界改变能为自己带来福利，却从未想过先改变自己而成就自己，这就是强者与弱者的区别，也是成者与败者的区别。百度“李凝桦”即可获得本人联系方式

　　【今日重点关注的财经数据与事件】2016年7月28日 周四

　　① 14:00 英国7月Nationwide房价指数月率

　　② 15:55 德国7月季调后失业人数、德国7月季调后失业率

　　③ 17:00 欧元区7月经济景气指数、7月工业景气指数、7月消费者信心指数终值

　　④ 20:00 德国7月CPI月率初值

　　⑤ 20:30 美国至7月23日当周初请失业金人数

　　⑥ 22:30 美国至7月22日当周EIA天然气库存

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