新加坡作为全球最繁忙港口之一，是许多大型的石油交易机构在亚洲的总部所在地，亦是全球最大的储油点之一。目前有个问题是，今年3月至今，停泊在新加坡的油轮数量远超正常水平，谁也说不清停泊在那里的油轮上究竟有多少石油。

造成这种现象的真是原因其实很简单，就是港口已经没有足够的地方卸载原油，岸上的储油罐已经装满了。最近的石油供应过多也是导致供给远超需求，不仅令世界各地出现油价下跌，也导致储油罐中积压了大量无人问津的石油，现货指导V信cs12225。

“贸易商不断把油轮开往新加坡，”IEA的安德鲁·威尔森（Andrew Wilson）说，“但他们却无法在陆地上找到卸下这些原油的地方。”

“我们发现，重要港口过去5年的容量已经大幅增加，但库存也在激增。”

油价的历史性下跌造成库存增加，其中大部分被储存在美国和其他工业化国家的储油罐中，而这些国家承诺披露最新储油数据。

但还是有数百万桶石油流入了追踪机构覆盖不到的地方。俄罗斯和中国等一些国家选择不公布储油数量，另外，将石油储存在超级油轮中的贸易商和石油公司也没有义务将他们的供应量公之于众。

但是，这却使得市场变的更加隐秘和不稳定，这些地方储存着多少石油，这些石油能够以多快的速度在市场上转卖，这些都是会影响到油价的。随着发展中国家储存及消费更多原油，追踪石油库存将变得更加复杂，现货指导V信cs12225。

随着石油输出国组织（OPEC）从管理油价的传统任务中退出，库存也开始发挥更大的作用。自2014年11月以来，OPEC一直在增加产量，几乎是开足马力生产。这就使其闲置产能减少，也意味着如果其他地区供应中断，库存将变得更加重要。

在中国，另一个储油量的谜团正在解开。政府数据显示，石油进口增速快于炼油商的原油加工进度。数据显示，中国上半年的过剩石油供应量达到1.6亿桶，足以满足中国约两周的石油需求。

这些石油储存在商业储油设施中，或进入了政府的战略储备库，但二者之间的区别很重要。如果大部分石油进入了战略储备库存，一旦储油设施满容，石油需求可能再度萎缩，这种情况可能在今年发生。

七月已悄悄走过，八月即将到来，随着度假高峰的逐渐过去，美国方面8、9月份的汽油消耗量一般都会减少，炼油厂也会借此关闭进行维修。

在过去5年冬、夏季的炼油厂需求高峰季，美国的炼油厂对原油需求的增速都是比较类似的。而今年的美国炼厂暑期需求增速和往年相比：简直慢得无语。不过此次的大幅放慢，却和美国成品油毛利的裂解价差逆季节大幅下跌惊人重合，现货指导V信cs12225。

究竟是何原因造成如此诡异的现象？

最合理的解释还是美国目前的油实在太多了，不论是原油还是成品油都难以被市场消化，而形成的总油类严重过剩直接压迫炼厂的毛利，从而将极可能进一步压迫油价。而且这种近期总油类的严重过剩是伴随着页岩油钻机数量的逐步回升的。

美国国内石油钻机在过去两个月来出现持续增加。超神判断这部分钻机形成产量大概需求3个月左右，加上库存井（Drilled but Uncompleted, DUC）的投产，这些产量都很可能在今年暑期结束后出现。

新增产量在美国原油的需求淡季出现，这两者的叠加，必然不是什么好事情！

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