惜梦流金:7.27早评俄罗斯改革石油税收政策、油银气今日操作建议

消息面：

    近期俄罗斯政府正在考虑石油行业的税收改革，虽然目前尚不清楚会有何连锁反应，但值得肯定的是，俄罗斯此举是为了石油增产做准备。俄罗斯现在的税收专注于生产和出口，但一旦改革得以实施，接下来税收政策会逐步向以利润为基础的系统倾斜，以更好地反映石油成本和风险。

    据路透社报道，俄罗斯能源部和财政部将首次在1000-1500吨/年（大约为20-30万桶/日）的石油生产中试点应用新的税收政策。对于废弃地改建项目，将减少16%-20%的税收，具体的削减水平将取决于石油价格；对于东西伯利亚的新建地开发项目，在新的税收政策下，内部收益率有望从现在的16.9%上升到19.3%。

    基于50美元/桶的油价，新的税收政策一旦得以实施，可能导致俄罗斯的国家预算损失高达500亿卢布，约合7.71亿美元。但是如果石油产量可以提高三分之一，这些损失便得以抵消。俄罗斯能源部的官员告诉路透社的记者，该计划正在讨论过程中，试点应用是为了更好地解决一些问题，政策还没有正式确定。

    有石油行业的分析师表示，一些问题尚未解决，以至于新政策难以尽快确定，而最激烈的争议便是，是否应该提高燃料油的出口费。这是一个事关重大的问题，燃料油的费用的增加会对公司的运营造成影响，2011年俄罗斯曾倡导炼油厂现代化以提高成品油的品质，但是大多数的公司并没有跟上改革的步伐。

    根据俄罗斯市场专家PortNews IAA的报道，俄罗斯去年石油的相关政策发生变化，造成俄罗斯远东燃料油价格暴跌，生产者面临破产风险。目前新政策的提案的通过时间尚不确定，但财政部已明确表示反对以利润为基础的税收系统，因为这会使生产者为了减少税收支出而隐瞒收入。

    而高盛认为，俄罗斯是全球生产成本最低的国家之一，原油价格仅高于10美元/桶，随低油价调整的累进税率机制和及针对待开发地区的一些列减免税政策将有望为产油商提供更多支持。在油价低迷的环境中，俄罗斯想要逆势增产，石油税收政策改革势在必行。

美原油09合约行情技术分析：

    昨天美原油日线再次收的一根小阴线，k线形态继续走空，均线系统依次下行，价格运行于ma5下方，整体呈现空头排列，macd指标继续走空，快慢线下行，绿柱略微放量，kdj指标超卖区域内盘整；鉴于最近四个交易日已经连续下行，美原油跌幅接近3美元，而近一个月的整体跌幅高达7美元了，所以惜梦流金认为，行情存在较大反弹可能，所以操作上原油方面建议中线操作思路为主。42.5美元附近布局中线多单，下方41.8美元附近可以加仓一次，止损41美元，短期止盈目标关注44.2美元，中线止盈目标46美元和47.8美元。

现货白银行情分析及操作建议：

    白银昨日收的一根十字星阳线，全天整体波幅偏小，从目前白银走势上来看，本轮下跌是回调的可能性更大，而回调第一目标位置19.2美元连续支撑不破就可能形成再次反弹冲击前高，如果下坡，则价格寻找新的支撑18.5美元附近。具体指标方面，四小时级别k线形态上游走双底结构，连续小阴小阳，价格运行布林带上中轨之间，macd指标金叉上行，kdj指标金叉之后快速上行，运行于超买区域附近，综合来看，价格接近强支撑位19.2美元，操作上惜梦流金建议回调做多为主，严格带好止损，下坡可以追空。

有色天然气行情分析和操作建议：

    天然气日线昨天收了一根带有上影线的小阴线，日线级别均线系统走平，价格穿插均线之间，macd指标下行，绿柱缩量，kdj指标快速反弹之后，j先拐头下行；四小时级别，价格运行于布林带中轨下方，macd指标开口下行，kdj指标运行超卖区域拐头运行，均线系统较为粘合。综合来看，日内操作还是震荡思路对待，但是现在价格相对较低，惜梦流金建议回调做多为主。下方一次关注4850,4810和4750支撑，上方需关注4960和5020,5060压力。

惜梦老师温馨告诫：
 
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