• 黄金短线--秀秀打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  •  嘴角的弧线づ打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得20积分
  • 汉声集团SinoSound打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得15积分
  • aa123213打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • aa123213打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • aa123213打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • aa123213打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • jxy打卡获得20积分
  • jxy打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • lywmx77打卡获得15积分
  • 金论非凡打卡获得20积分
我要打卡

美联储方面不愿意加息的真实意图
  金易论金 2016-07-20 19:34:14
美联储方面不愿意加息的真实意图
文\金易论金guo8jie
     投资的本身就是一种对自身的修炼。不断的修炼,才能晋升为成功者的行列。一个人能走多远,要看他有谁同行;一个人有多优秀,要看他有谁指点;你见多了纸上谈兵,我医多了惊弓之鸟
    导读: 虽然全球经济波折不断,但美联储的两大目标就业与通胀却完成得相当不错。可是,哪怕是这样,美联储还无法下定再次加息的决心。这是因为美联储的任务尚未完成呢,还是其别有用心?
    美联储的任务已经完成,除非其别有用心。上周四发布的初请人数在40年低位徘徊,这说明就业市场状况良好;上周五发布的消费者价格指数(CPI)也在稳步上升,说明零售销售强硬。
    以上所有一切都表明了美联储的任务已经完成。强劲的薪资增长及失业率下滑都说明了充分就业已基本实现。而大多核心通胀的指标,如核心CPI、克里夫兰CPI中值等均高于2%,而唯一例外的就是美联储钟爱的通胀指标——核心PCE。如果美联储的货币政策是为了达成充分就业及通胀达到2%的双重目标,则其未来政策路径再清楚不过了——那就是加息。
    然而,这是否是美联储近月来准备做的事却很难说。美联储似乎越来越不愿对国债市场利率变化及全球担忧作出反应。上周我们也见证了美联储政策“落后于经济曲线”会带来怎样的影响——摩根大通、富国银行及花旗集团撰写的收入报告显示:低利率拖累了银行贷款增长。
    “鸽派”的货币政策形成于1997-1998及2007-2009经济危机期间,并成为了一种可预测的模式,本是为了阻止危机再次发生且对市场未知情况未雨绸缪,但人为的低利率政策无疑需要付出代价。
    首先,由于净息差持续压缩,超低利率也将持续对银行收益造成压力。压缩银行收益并非是刺激信贷扩张的方法。其次,低利率会损害固定收益产品的主要客户——养老基金及保险公司的收益。低利率虽然可能降低金融危机的风险,但也会增加养老基金偿付能力的风险。只因市场经历过前者,尚未经历过后者,故后者的风险被低估了。如果保险公司无法从其投资中获取丰厚的收益,他们将被迫增加成本及减少对客户的产品供应。
    令人吃惊的是,在此轮美联储货币政策周期中,家庭或是当下最可能首当其冲的。在经济复苏的早期,低利率使家庭可对高成本债务进行再融资,并支撑了房地产市场。但现在,房地产市场最大的问题是库存不足及建筑工人短缺。低利率意味着家庭不得不为退休进行更多的储蓄和减少消费。
    或许,目前货币政策最令人不安的在于对美元的影响,也因此,家庭与企业间不得不达成折衷。美联储通过低利率维持弱势美元,这导致美国消费者要承受比其他地方都要贵的进口货物。而弱势美元对谁有益?答案是那些将商品销往美国国外的企业。同时,企业在低利率之下更容易借贷进行股票回购。现时的货币政策实际上是将美国家庭的财富转移至了跨国企业,而这是否美联储真正的目的呢?
文\金易论金,未经许可请勿转载。
 
【郑重声明】本文由友财网用户上传并发布,友财网仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点,不代表友财网立场。未经作者许可 ,不得转载。若因发文图片引起的版权问题,友财网不承担任何版权责任。如有版权方请联系我们删除!
字数:0
我来叨两句
最新评论
金易论金 首席分析师

专注于伦敦金、伦敦银、铜,沥青,等大宗商品走势研究和风险控制。有丰富的实战操盘经验和独特交易理念。过硬的技术功底及市场预判能力。V信 guo8jie

关注
总篇数53 粉丝1 人气0