近来黄金反弹的驱动力正在逐渐消失，黄金进入盘整模式。不过由于全球债券收益率仍在历史低位附近，一旦风险情绪有减少迹象，黄金会再次走高，股市则会下挫。近期中国经济放缓和英国公投退欧使投资者涌向避险资产，全球主权债券收益率随之跌至纪录低位。面临负收益的日本和欧洲债券投资者也纷纷转向美国国债，进而加剧了美债的涨势。因美国经济前景乐观、英国政局明朗使避险资产需求下降，美国国债价格上周出现逆转，录得一年来最大周度跌幅。不过，华尔街分析师对美国国债走势依旧乐观，部分机构甚至认为10年期美债收益率将跌至1%。债券价格下跌，则债券收益率上涨。

周二(7月19日)现货黄金欧市盘中震荡回升，最高触及1334.88美元/盎司。隔夜金价曾一度下挫近1%。不过还是和近日分析的一样，只要不超过1340美元/盎司，在1335一线就可大胆去做空。技术图显示现货黄金的看空目标在1313美元/盎司。不过日内做单的话，还是不要看的太大，个人还是建议7到10个就可以了。就因为我采取的是短线稳健的方式所以基本百分之90以上我的单子都是盈利的。目前让金价承压的，就是我们所处的风险偏好环境。周一走势其实是对上周五美国强劲零售销售数据和对其他风险事件做出的一些回应。从最近的走势情况来看，金价已连续第四天紧贴21天移动均线构成的支撑位了，存在一定的上行风险；每日动能指标依然是看跌的，做单上，舒宇秦建议预测好震荡区间和压力支撑位，带好止损，以免在“安全”的行情中发生意外。

10年期美国国债收益率上周攀升22.7个基点，至6月23日英国退欧公投以来最高点，创六周以来最大周度涨幅。美国国债今年全年将实现上涨。美元又在重新充满整个世界经济，受政治事件、生产率和政策环境支撑，利率市场的牛年将继续。这都讲说美国的经济复苏近在眼前，加息也将临近。对黄金有一定的打压。如果美元大的事件影响美国的经济发展，金价将会处于下跌趋势，不过从明年的美国大选来看，将还是会对黄金有一定的多头力量，不过那些都是后面的话了，做长线的可以研究下。

技术面：

黄金短线多头需看到现货黄金升破周一高点1336美元/盎司，如果21天移动均线支撑位成功守住；预计金价将快速升到1347和1354。不过从目前的动能指标上来说，还是有点让人担心多头的力量的，MACD坚定下行，跌破了信号线，慢速随机指标看跌；同样，在指标维持现状的情况下，需保持谨慎。由于动能信号互为冲突，日内对于黄金持谨慎看涨，关注阻力位：1339，1347，1354；支撑位：1320，1311，做单上不管你是做空还是做多，止损设在阻力位和支撑的相隔一到两个点。

从四小时走势图来看，布林带整体向下运行，上轨和中轨拐头向下，下轨相对走缓，K线价格在布林带中轨下方窄幅震荡，并受其压制。下方MACD指标在零轴下方形成死叉且继续向下运行，绿色动能柱仍在放量，RSI指标聚拢并拐头向上运行。综合来看，K线价格受布林带中轨和前期高点强力压制，下行势头强劲，但谨防下轨强力支撑，舒宇秦预计后续油价将小幅回升再震荡下行。操作上，舒宇秦公众号建议以高空为主，低多为辅。

现货黄金操作建议：

1、1335-37做空，止损4个点，目标1327；

2、1325一线做多，止损4个点，目标1334；

宁贵沥青操作建议：

1、4350一线多，止损30个点，目标4450；

2、4440一线空，止损30个点，目标4360；

【7.20重点关注的财经数据与事件】

14:00德国6月PPI月率

16:00欧元区5月季调后经常帐(亿欧元)

16:30英国6月失业率、英国6月失业金申请人数(万人)

16:30英国5月三个月ILO失业率

17:00瑞士7月ZEW投资者信心指数

22:00美国至7月15日当周EIA原油库存(万桶)

本文由金辉团队首席分析师舒宇秦撰写，文章内容仅供参考，不构成投资建议，详情咨询舒宇秦本人。舒宇秦友情提示，投资有风险，投资者据此操作，风险自担，转载请注明出处。