文/宇轩之金

原油消息面：

　　在沙特供应量逼近了历史纪录的情况下，中东6月份原油产量连续第三个月超过3100万桶/天，美国原油产量下降14万桶/天至1245万桶/天。虽然全球原油市场的重新平衡取得进展，但是创纪录高位的库存依然对近期油价的稳定构成威胁。IEA基本维持供求预期不变。当美国页岩油产量以很快的速度上升时，讨论减少对传统供应商的依赖变得很流行。另外，中东的再度崛起是‘一个强有力的提醒’，表明即便在美国页岩油确实恢复增长的情况下，对原油市场而言，传统生产商依然必不可少。”

　　需求方面，IEA只调整了少数预期，由于欧洲燃油消费具有韧性，将今年和明年全球原油需求上调10万桶/天。2017年全球增长率保持不变，料需求增长1.3%，至9740万桶/天。虽然今年第二季度供需基本平衡，但是库存的膨胀“依然是油价的阻力”，工业国原油库存5月份升至历史新高，超过30亿桶。近海浮动原油库存已达到2009年以来最高水平。此外，“油价最近几天温和回落至接近每桶45美元，这是一个提醒，表明前面的道路远远不会平坦，预计后市继续承压回落”。

贵金属消息面：

　　金银今年涨势强劲，今年黄金最高涨幅30%，白银最高涨幅最高60%，笔者认为金银仍将保持涨势，至少可以根据以下三个因素得出：

　　1、从供需关系来看，第一季度大宗商品普涨点燃了贵金属市场，季度环比数据显示，黄金的投资需求从上一季度的205公吨调升至617公吨，约占总体需求的50%，这为黄金的反弹提供了基础。由于黄金的供应弹性不大，若需求在未来能够持续，缺口并不会在短时间内被填补。再加上投资者往往买涨不买跌，价格上升会带来更多的买盘。

　　2、从美元走势看，美联储升息忧虑是此前压制金价的重要因素之一。因为国际金银以美元计价，美元过度走强对金银是个伤害。事实如此，过去一段时间美元和金银价在美联储飘忽不定的表态下走势比较犹豫，但随着英国退欧、美国5月份极差的非农就业报告，美联储年内加息的概率已从八成有余掉至不足三成，这为金银的价格续涨减轻压力。

　　3、避险情绪，今年以来，风险事件接连不断。恐怖袭击、英国退欧、百年最强厄尔尼诺现象等等，这些都可能成为压垮金融市场的“稻草”，而金银天然的避险属性此时便凸显出来。笔者预计，金银价未来6-12个月将升至更高水平。未来几周，随着美国政治争论升温，对金银的支持力度将会增加，预计下周金银继续看涨。

原油技术面：

　　从周线图来看：首先从单K的角度而言，在上上周收取光脚大阴时，市场本就是空声一片，多头并未参与；在上周多方势能重新参与后，形成这种多空不定的K线也在情理之中，只要周线没有成功站稳光脚大阴实体（49.11）上方，也就是没有形成“阳包阴”的K线组合，笔者不看好多有，预计后市看跌。

　　日线方面均线排列方面，恰恰与周线格局相反，空头排列的均线格局中，短期均线MA5勾头有穿越MA10均线的趋势，但上方MA20均线定会形成压制，短期内价格有望测试MA20均线（47.4）的压制力度。 附图指标方面MACD绿色能量柱缩量，双线出现勾头向上格局，短期内有反弹的需求。

　　本周操作思路受土耳其政变影响（土耳其乃原油中转要道），原油或许短暂上涨。但目前油市供需方面依然过剩，中期空头格局依然存在。

所以笔者建议本周可短暂回调做多，在47美元的位置继续放空。关注44美元的支撑，破位持有。