导读——

综合近期原油市场走势来看，50美元依旧是国际油价难以逾越的天堑，基本只要突破，必然遇到阻力回调。那么，为什么原油价格总是涨不上去，而黄金白银走势乐观呢?

原油沥青走势——

一、问题并不在于产量或供应过剩；

美国的石油产量正缓慢稳定地下降。现时，美国的产量约为840万桶/日，这是自2014年5月以来的最低水平。石油产量趋势具有一定的惯性，这意味着美国产量将持续下滑。但鉴于油价对产量的高滞后性，增产或减产行动需要一段时间才能见到效果。油服公司贝克休斯公布的美国活跃钻油井数与一年前相比大幅下跌。虽然钻油井数目的下跌可能已见底甚至可能轻微反弹，但近期大幅上升仍不太可能。

二、油价之所以没有因美国减产而显著变化部分原因在于伊朗；

伊朗正以几乎和美国减产同样的速度在增产，但这种增产也难以为继。实事求是地说，伊朗增产能力已接近极限，要继续增产，伊朗需要获得数以百亿计的外资投资，但目前看来短期内这是难以实现的。此外，在现时油价之下，大多油企并不急于将资金投入高风险的投资中，他们更关注维持各自资产负债表的稳定。

三、原油库存是重要因素；

油价面临的其他问题还包括仍处在高位的库存。受加拿大原油供应恢复与俄罗斯产量上涨，美国的石油库存大幅增加。由于增幅过大，库欣等地不得不兴建更多的储油设施，油轮等交通工具也被用于储油。虽然美国石油产量比2015年6月时的高峰下滑了12%，但库存仍需较长时间才能发生明显变化。美国现时石油库存约为5亿2440万桶，乃过去十年来最高水平。同时，由于美国几乎是唯一一个经济状况良好的主要经济体，其原油进口量还在不断上涨。此外，还有一些分析师担忧钻油井数目的增加。在此情况下，许多大型机构投资者不再押注油价上涨也非意外之事。

黄金白银走势——

英国脱欧的艰难谈判进程还有待开启，新的不确定性会在下面几个月打压英镑和欧元。虽然美元可能进一步走高，对全球地缘政治和经济的担忧将束缚美元加息手脚，让黄金成为大赢家。英国脱欧让全球低迷的债券收益率雪上加霜，很多国债都出现了历史新低，包括美国、英国、德国、法国、澳大利亚、日本等等。

而近期美联储加息提上日程一直是市场聚焦的观点。尽管上周五美国非农就业数据的发布使黄金承受一定压力，但美联储周二有两位高官表示，尽管就业数据好于预期，但美联储并不急着加息。对投资者来说，在一个低利率甚至负利率的环境中，黄金仍有很强的吸引力。市场对英国央行的刺激措施期望很大，任何一点失望都会导致市场重新回归避险环境，从而刺激投资者涌入金市。

苏颖瑛认为即使英国新首相的上任也只能暂时减缓市场风险，英国脱欧的艰难谈判进程还有待开启，新的不确定性会在下面几个月打压英镑和欧元，虽然美元可能进一步走高，对全球地缘政治和经济的担忧将束缚美元加息手脚，黄金最后成为大赢家。

金管家Ellen美原油技术指导——

有色美原油分析：原油从四小时走势图来看，BOLL带开口收拢迹象明显，上、中、下三轨收拢且走缓，K线价格自布林带上轨处承压下行，跌穿中轨并受其压制，当前价格受下轨支撑明显回升，在45美元上方徘徊。MACD指标在零轴下方相对走缓，红色动能柱不断缩量，综合来看，笔者认为K线价格受布林带中轨和前期高点强力压制，下跌动能较不足，谨防下轨和前期低点强力支撑，预计日间油价将小幅回升再震荡下行。操作上笔者建议以高空为主。具体操作策略可咨询本人，实时分析教你把握行情。

【美原油操作建议】

1、上方破45.7左右稳定一线做多单，单子止损0.4个点左右；目标看46.附近一线。  　 　 　 　 　 　 　 　 　 

2、下方破45.3附近稳定一线做空单，单子止损0.4个点左右；目标看44.4附近一线，破位可继续持有。

有色白银分析：昨日回顾，技术面上看，日线级别上，银价触底反弹，日内有进一步突破7月6日高位阻力。指标上，MACD红色动能柱持平，双线依然金叉，KDJ指标高位震荡，中期风险仍偏向上行。4小时级别上，MACD双线重新金叉，表明短期银价有望重拾上行动能，从有色盘面走势上，MACD/KDJ/RSI均呈现多头上涨动能，当前价格支撑在MA5均线位置，重要支撑在MA10均线，日内重点关注MA10日均线支撑位，个人认为操作多空对抵，高沽低渣。操作上笔者建议回调高空为主。具体操作策略可咨询本人，实时分析教你把握行情。

【有色白银操作建议】

1、上方破4280左右稳定一线做多单，单子止损20个点左右；目标看4360附近一线。

2、下方破4250附近稳定一线做空单，单子止损20个点左右；目标看4200附近一线，破位可继续持有。

 有色天然气分析：4小时分析来看，5日和10日均线拐头向上，布林带逐渐收口，行情运行于布林中轨附近。MACD快慢线逐渐粘合，红柱放量有所减弱，KDJ指标死叉向下发散。短线看，天然气行情仍旧篇弱势，整体仍处一个震荡下行的过程。1小时方面，5日均线下穿10日均线后二者再次拐头向上，布林带收口，行情运行于布林中轨上方。MACD快慢线即将金叉形成，绿柱开始缩量，KDJ指标金叉向上发散运行。重点关注5050一线压力，4900一线支撑，趋势5050一线不破思路则是反弹做空。操作上笔者建议以高空为主。具体操作策略可咨询本人，实时分析教你把握行情。

【有色天然气操作建议】

1、上方破4980左右稳定一线做多单，单子止损20个点左右；目标看5050附近一线。

2、下方破4940附近稳定一线做空单，单子止损20个点左右；目标看4900附近一线，破位可继续持有。

如果你手上目前套有单子，以及对原油沥青、天然气、股票、白银、铜、镍、铝等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，关注金管家Ellen老师V信jgj899获得一手消息，为你的钱途披荆斩棘！