文/鸿鹄论金微信W582998657

彭博的一项跟踪石油交易商和船舶公司的调查数据显示，停靠在英国海岸的九艘油轮载有大约900万桶原油，而5月份载有的原油数量仅为700万桶。国际能源署（IEA）表示，6月底全球范围海上油轮储油量达到9500万桶，这是自2008至2009年经济衰退以来最高水平。这种存量的增加显示出，即使石油产量过剩正在缓解、全球市场正在再平衡，石油市场复苏的进程也将会是坎坷不平的。

IEA在周三（7月13日）发布的月报中指出，这次原油囤积量上涨与2009年的上涨不同，2009年原油囤积量的上涨是因为原油价格推动海上原油囤积量上涨，而如今的原油囤积量上涨则是由于航运和原油市场。IEA的报告还显示，低油价所催生的全球燃料需求似乎正在减弱，在汽油销售本应猛增的夏季，美国的汽油消耗量却在下降。

三位匿名石油交易商表示，因为欧洲当前的石油需求疲软，大部分囤积在北海的原油目前尚未找到买家，所以囤积原油的船舶可能会继续在北海停留很长时间。一艘名为Maran Thetis的超级油轮自今年4月23日以来就一直停留在英格兰东海岸，至今没有离去。

全球最大的独立石油交易商——维托尔集团的首席执行官伊恩·泰勒上周在接受彭博采访时表示，石油溢价（在当前原油供应上为未来的原油交割所支付的溢价）不足以使海上囤油获利。在某些港口延误卸货的背景下，使用船只来存储原油可能只是迫不得已。

Marketwatch援引分析师观点说，过去几天资本从防御型投资回流至股票和大宗商品，这为油价上涨提供了支撑。但在供需层面，原油市场短期内并不乐观。新近出现的种种因素表明，接下来油价可能出现“先抑后扬”的走势。一个令人担忧的迹象是，此前的原油市场供应过剩已蔓延至成品油领域。分析师称，原油价格接下来数周是跌至44美元至50美元区间之下、还是涨至该区间之上，可能的决定性因素在于成品油产量。

在需求方面，关于中国经济和英国脱欧公投的担忧仍在持续，打压了对于能源需求的预期。此外，美元持续走强也令以美元计价的油价承压。截至上周，ICE美元指数已连续三周上涨。

不过，欧佩克对于长期内市场改善颇有信心。其周二的报告指出，全球石油需求很可能在2017年超过供应。报告乐观地预计，成员国石油产出和需求将在接下来数月达到平衡。同时，国际能源署也上调了今年和明年的WTI和布伦特原油期货预期价格。

因此，分析师预计，在炼油商维护期结束后，油价可能将在今年年底之前上涨至50美元以上，并冲击60美元。但在此之前，油价近期可能进一步走低。

国际原油方面消息

消息面

自英国宣布脱欧以来，全球资本市场已经逐渐演绎成一场狂欢，先是债券普涨，利率普遍创下新低；然后是商品和股市纷纷上涨，螺纹钢、石油、金属价格纷纷反弹，美股创新高，英股、A股也大幅反弹。到底当前的狂欢由什么驱动、能维持多久、未来会怎么变化呢？

毫无疑问，唯一能解释股债商品齐涨的理由就是货币宽松。英国脱欧以来，美国年内加息预期从加一次下降到基本消失，甚至还产生了降息的预期。而市场普遍预期英国很快会推出新一轮刺激政策，而由于日元大幅升值、市场也预期日本会采取更大的宽松措施。

而此前油价上涨的背后也在于供给不足，由于过去两年持续的低油价，因而美国页岩油和全球主要石油企业过去两年资本开支大幅下降，直接导致今明两年缺乏新增石油供给，加上OPEC试图冻产，所以使得石油新增供给减少，供需改善。

所以，我们认为本轮商品价格上涨是一次性的，而不具备持续性，从年内短期来看是通胀，但是看得更远一点，在今年猪价、油价、钢价等等全部上涨以后，明年如果没有需求的支撑，单凭供给难以推动价格的持续上涨。

原油技术分析

回顾昨日行情走势，亚盘时间段行情上涨，欧盘时间段行情下跌。从四小时走势图可以看出BOLL带收拢走平，K线向下穿过BOLL带中轨，沿着中轨向下运行。MA5向上穿过MA10，位于MA10和MA20中间。KDJ三线逐渐粘合，有形成死叉的趋势。MACD位于O轴的下方，红色动能柱逐渐减弱，双线逐渐粘合，有形成死叉的趋势。综合来看，K线受BOLL中轨和前期高位压制，上升动能不足。预计油价会小幅回升再震荡下行。

原油操作建议

1.若行情上涨到3500附近，可空单进场，止损30个点。目标3470-3450

2.若行情下跌到3400附近，可多单进场，止损30个点。目标3450-3470

3.若行情跌破3390，回调至3400附近，可空单进场，止损30个点。目标3350-3320

4.以上操作建议以富翔大宗为主，需要其他平台操作分析请联系本人

天然气操作建议

1.若行情上涨到3580附近，可空单进场，止损30个点。目标3550-3520

2.若行情下跌到3500附近，可多单进场，止损30个点。目标3550-3580

3.若行情突破3610，回调至3600附近，可多单进场，止损30个点。目标3650-3680

4.以上操作建议以富翔大宗为主，需要其他平台操作分析请联系本人

笔者是一名投资分析师，专注投资方面。做投资，学习第一，赚钱第二，这样的投资才是有价值的。如果有兴趣了解更多投资技巧或者存在疑惑的朋友，可以添加鸿鹄论金的微信w582998657，Q582998657进行交流。