前言

商品里面有一句俗话叫这个世界上没有真的短缺，也没有真的过剩。这句话说的很有意思，因为所谓的短缺和过剩都是指供给和真实需求之间的匹配，当投机性的需求加入进来的时候，你会发现世界上真的没有所谓的过剩和短缺，人为因素在里面变得很大。海关总署周三数据显示，中国6月原油进口比5月下滑逾5[%]，为连续第三个月下滑；同时，印度不可能接过中国消费大国的接力棒，进入亚洲的油轮已连续第四个月减少，石油业亟待调整以适应未来亚洲需求增长下降的现实。

国际面

对于国际原油的供应和需求方面，正如前言所说，外在人为因素实在太多。因此很多情况下，对于国际原油市场的供应过剩情况是很难当方面来判断，但是当中亚洲对于国际原油的需求而言，已经开始呈现持续递减的趋势。

对于原油的地理分布而言，中东无疑是供应方，而以中国为首的亚太地区国家无疑是需求方。可以用大自然的丛林法则打一个很简单的比喻。如果把中东的石油比喻成羚羊，那么中国印度等地区无疑一头饥渴的狮子。早期的羚羊们团结在一起的时候，狮子们捕捉羚羊相对而言还是比较困难，能捕捉到也需要付出非常之大的季节。而如今狮子们终于等来羚羊的迁徙之路，为了能顺利过河，羚羊们不再团结，各自为了保命快速前行。这个时候对于狮子而言，捕食羚羊就变得过于轻松了。

而实际中，随着美国页岩油方面的施压以及伊朗的回归，原本风平浪静的中东羊群开始骚动起来。在此之前120美元每桶的石油消费可是让亚洲的各雄狮可远观而不可亵玩焉，捕捉起来可谓非常吃力。而随着中东地区各产油国的分崩析离，市场份额战悄然爆发。国际油价2014至2016年初累计下跌逾70[%]。这对于亚洲狮子们而言，无疑是饱餐一顿的大好时机。

于是，中国开始了石油搬运。沙特伊朗纷纷将大批的石油出口至中国印度等亚洲地区。从未吃过如此丰盛的晚餐，中国在短时间内的石油进口量一度出现膨胀。

事实上，如此多的石油目前存储在全球越来越少的可存储空间，迫使交易商要承租超大型油轮来存放未售的燃料。存储的石油这么多，要想清完过剩库存恐怕要到2018年。沙特能源部长法力赫对德国一家报纸说道：“市场上仍有过多库存，有着数亿桶的超额供应，将要花上较长时间才能降低库存过剩。”

众所周知，吃饱了的狮子见到猎物的时候就不再心动了。中国，终于吃不动了。

过去几年来对原油需求保持强劲推动力的中国战略石油储备（SPR）扩张进程，可能会大幅减慢甚至很快摁下暂停键，因可用储油设施已经饱和或者接近储存上限。海关总署周三公布的统计数据显示，中国6月份原油进口3060万吨，与5月相比下滑逾5[%]，继4、5月小幅下滑之后连续第三个月下滑。

不难发现，纵然现在有再多的猎物出现在面前，吃饱了的中国已经再也吃不下去了，供应不管增减，需求方已经不那么需求了。当送到嘴边的肉都不吃的时候，这块肉就真的不再值钱了。就目前国际油价未来的前景依旧非常堪忧。

关注经济实事，对国际原油，白银，铜均有独特的见解。

笔者金融分析师财经汇市微信：15827013145