导读： 周一油价再度下挫，最低触及两个月低位，因有迹象显示美国页岩油生产商已适应低油价环境且亚洲经济疲软迹象重现。除此之外，投机者看多原油骤然降温，现货市场同样承压。巴克莱直言，油价反弹结束，三季度将开启跌势。

巴克莱银行（Barclays）表示，全球大量的石油库存可能意味着全球原油市场会遇到“大麻烦”。

美国能源信息署（EIA）报告称上周原油库存降幅小于预期，导致原油价格在上周四跌至两个月最低。巴克莱银行能源商品研究负责人科恩（Michael Cohen）在接受美国全国广播公司财经频道的采访时说道：

“鉴于库存在经济低迷之际持续增长，因此我们对未来6-8个月的油价持看空态度。此外，尽管夏季驾车高峰期提振了汽油的需求，同时也对原油价格提供了一些支撑，不过，一旦季节性需求结束，库存将继续上升。”

科恩表示，预期原油供应和当前供应之前存在巨大差距。如下图显示，当前的原油供应远超5年季节均值，并且存在令人惊讶的差距。图表中的原油供应量来自于经济合作与发展组织（OECD）的38个国家，包括美国、英国、法国、德国以及加拿大等。科恩说道，在最近的金融危机中，OECD国家的原油产出过剩量是1.38亿桶，但现在的过剩量是那时的两倍，大约为3.83亿桶。

基于种种原因，分析师们认为，原油价格自2月低点近乎翻番之后，到今年年底都可能很难有进一步提升。美银美林（Bank of America-Merrill Lynch）预计，油价到年底最多能达到53美元/桶，而资本经济公司（Capital Economics）认为油价在2016年根本不可能突破50美元。

此外，巴克莱还列举出了油价将面临的另外几大利空因素，包括全球经济复苏脆弱及中国产能过剩。科恩说道，一旦中国认为他们的储备已经充分，过量库存和过度囤积库存的需求将对市场造成额外压力。鉴于上述原因，科恩认为今年三季度油价将进一步下跌，并且直到2017年四季度左右才会出现反弹。

周一国际原油期货价格大幅下挫，最低触及两个月以来的低位，因有迹象显示美国页岩油生产商已经适应了低油价环境，且亚洲经济疲软的迹象重现。

由于强势日元和疲软需求对企业盈利以及开支构成压力，日本5月核心机械订单出人意料地连续第二个月下降，暗示持续增长所需要的企业投资仅温和复苏。与此同时，中国本周将公布二季度GDP报告。据路透调查报告显示，中国第二季经济增长可能降至6.6%，将是七年来新低。

除此之外，投机者看多原油的热情骤然降温。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新发布的周度报告称，截至7月5日当周，原油净多仓降至3月以来最低水平。洲际交易所（ICE）数据显示，截止至7月5日当周，布伦特原油投机者的净多头头寸减少14787手至312270手。

现货市场同样也承压，加拿大原油目前较美国原油贴水15美元，因新增的供应难以在管道中找到存放空间。伊朗将8月发往亚洲的轻质原油官方售价设在每桶较阿曼/迪拜均价高出0.45美元，较上月下滑0.4美元。有交易商称，下调售价归因于亚洲炼厂开始减少原油订单，以及亚洲地区经济放缓。

周一北京时间18:53，布伦特原油期货价格报46.145美元/桶，下跌0.97%；美国原油期货价格报44.775美元/桶，下跌0.91%。

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