华山论经导语：6月非农周终于结束了，原本以为紧张的工作能告一段落，但是坐定之后浏览了一下最新资讯，还是想着给大家写上一个周评，因为这两大事件带来的风险和机会可能是比英国脱欧更为巨大，特别是借助高杠杆投资以小博大的现货领域。另外，不少新手投资者朋友在6月非农公布后，对于白银的暴涨甚为不解，故此借助这一机会做个简单的阐述，希望能为大家答疑解惑，仅此而已。
中美政治危机暴风眼“南海国际仲裁”：
距离7月12日菲律宾状告中国的南海仲裁案结果出炉只有3天时间，一些势力加紧行动，企图借助这个中方根本不承认的“仲裁”在南海制造更多风浪，向中国施压。而中国已经决心不接受国际仲裁庭下周就南海争议作出的裁决，美国媒体最新披露，包括“里根”号航母在内的7艘美军舰船目前集结南海，其中3艘驱逐舰过去两周更是多次“悄悄接近”中国岛礁，向中方展示所谓的“决心”。再加上最近美国将在韩国部署萨德系统，都深深的刺痛了中方的敏感神经。
为此，7月8号我国海军组织三大舰队上百艘舰艇和数十架飞机以及部分岸导发射单元，分成红蓝双方，在海南岛至西沙附近海域举行实兵实弹对抗演习，此次演习规模级别比较高，是战役级规模，可以说就是针对咄咄逼人的美军。下周围绕南海问题以及萨德系统的部署问题将把中美政治风险推向风口浪尖。中美政治风险的加剧料将配合英国脱欧给金融市场带来的恐惧情绪，使得更多的避险资金流入黄金白银市场，从而给黄金白银的上涨起到推波助澜的作用。
杀伤力或超英国脱欧，欧洲更大的“火药桶”：
意大利银行贷款坏账率高达17%，几乎为美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。在欧元区的上市银行中，意大利创造的坏账占一半。与其他国家不同的是，在2008年美国雷曼兄弟公司倒闭引发了全球金融危机后后，意大利仍没有像其他发达国家一样对其银行业进行全面整顿和清理。该国银行业持有3600亿欧元(合4000亿美元)的不良贷款(不良贷款)——占欧元区坏账总量的三分之一，而该国的大约五分之一的消费贷款也都沦为了坏账”。
一旦意大利的银行坏债问题集中爆发造成类似2008年雷曼兄弟倒闭的事件在意大利重演的话，对于意大利的经济和金融体系将会造成致命性的打击。而英国脱欧加剧了市场对于意大利银行坏债问题的担忧，无论是国债还是企业债，想要成功的募集，最重要的就是信心，当时希腊遭遇债务危机的时候，哪怕收益率超过90%，仍然没有资金愿意投资，而英国的脱欧恐怕会让市场对于意大利能否安稳度过银行坏债危机的信心崩盘。
笔者认为：“较之于英国“脱欧”，意大利对欧元区的威胁似乎更大。如果没有正确处理，该国摇摇欲坠的银行业，或将覆灭欧洲央行此前为拯救欧元所付出的全部努力。其对投资者信心上的打击将远远胜过英国脱欧事件，反应到现货市场会使得黄金白银继续暴涨，能源类原油、沥青、天然气等品种暴跌。因此在英国脱欧之后，欧洲面临的诸多不确定性集体凸显，市场避险情绪继续抬头的背景下，对于下周的现货行情个人看好黄金白银的继续上涨，原油沥青、天然气弱势震荡下行。
靓丽非农夜为何先跌后涨？
美国6月非农数据表现非常靓丽，为什么会出现“V”型反弹？相信这是不少新手投资者比较好奇的地方，笔者在这里简要话述一下这其中的缘由。
首先美国5月的非农数据大减，只有3.8万人，基本上是由于企业非正常裁员的影响，但就业问题总是要解决的，那么非农就业数据有上一次的大减必会形成这一次的大增，这里的预期是18万，可这次增加了28.7万人，是出乎人们意料的，所以先跌了一波，要不是增加人数出乎意料，我相信白银会直接上去而不会有回落。但是不管美国非农就业人数怎么去增加，即使它上天了，由于英国脱欧的不确定性在增加，市场对美联储年内加息都是不看好，加息前途暗淡。美联储不加息黄金白银就不会跌那里去，而且现在风投资金越来越多，全世界的资金都在寻求避险，最终黄金白银只有上涨。
