有一种说法，普遍认为中国是一个高储蓄率的国家。中国消费不足，经济增长乏力，正是因为普通居民消费的意愿不高。这种情况根本无法改变，因为高储蓄，只能搞高投资，才能解决当前内需不足的问题。那么这种说法到底是否合理？

当前世界的平均储蓄率大约在10%到20%，GDP的80%以上是用来日常消费的，中等收入国家储蓄率也不到30%。但是在中国，改革开放刚开始的那段时间，储蓄率就已经到了35%-36%，从八十年代到九十年代储蓄率一直保持在百分之三十多，这中间经历过缓慢上升，但在2000年之前基本没有超过40%。这已经是高储蓄了，也促使了八十年代、九十年代的经济高增长。因为高储蓄，所以有大量的资金可以用来投资，而投资是中国过去推动经济增长的一个主要因素。

但是2000年以后发生了一个变化，储蓄率从百分之三十多、四十急剧上升到了50%，2010年达到51%，而消费率掉到50%以下，居民消费率只剩下36%。这就导致了过度投资和产能过剩。一个国家拿GDP的一半来储蓄和投资，在世界上是极为罕见的，这是用历史传统、老百姓的习惯等等说法不能解释的。我觉得这有几方面的原因：

一是因为这期间收入差距急剧扩大，导致了储蓄率提高、消费率下降。收入差距扩大时，国民收入的分配向高收入者倾斜，而高收入人群是高储蓄人群。这是导致储蓄率超常上升的一个根本原因；

二是国民收入在政府、企业、居民之间的分配。国家统计局数据显示，这期间政府收入比重上升、企业收入比重也在上升，居民收入比重下降了。而且，企业收入中是垄断性行业收入上升快，一般制造业、竞争性部门的收入并没有明显的上升。政府收入比重，如果考虑到每年几万亿元卖地收入没有纳入财政预算等因素，上升幅度更大。因此这期间企业储蓄和政府储蓄都是上升的。

第三，政府收入增加后，这个钱怎么花？可以用于教育、医疗、住房、等公共服务和社会保障，这会减轻居民负担，增加老百姓的消费。也可以用于投资，这会提高储蓄率和投资率。但各级政府都要政绩、追求GDP，因此更喜欢用来投资。对公共服务倒不怎么热心。有些地方的官员特别热心搞投资，还和腐败有关，因为从中可以捞油水。而且除了用政府收入投资，还要借银行的钱投资，再加上用各种优惠政策不断地刺激社会投资，储蓄率和投资率自然会越来越高。

此外优惠政策还是一种倾斜政策，会改变市场利润平均化的规律，实际上是对市场配置资源的干预。同时，宏观政策也在刺激投资，经济下行期会采取宽松的财政政策和货币政策，用以刺激投资，会促使储蓄率和投资率提高。

我觉得这些问题是结构失衡的背景原因，或者说是深层次的体制原因。这和现行的财税体制、政府管理体制、收入分配制度都有关系。这种结构失衡不能用老百姓的储蓄习惯来解释。

当今，国家经济发展了、蛋糕做大了，发展带来的好处必须全民共享，否则就会出问题。像上世纪80-90年代，有些拉美国家基尼系数一度超过0.6，极度的两极分化，极度的贫富不均，带来了经济长期停滞，最终陷入了中等收入陷阱，我们不能再走这条路了。

纵观国际热潮，在论中国经济，在众多国家对比之下，显然要优越得多。笔者专注于研究原油、天然气、铜、白银等贵金属。如果你投资不顺或者资金缩水，不妨关注笔者。金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能给予得是我多年的研究经验来帮助大家，笔者唯一V信：lyg1901 （长按可复制）

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