极度强劲的美国6月非农数据无疑令人对美国劳动力市场乃至更大范围的消费者状况感到宽慰。更鼓舞人心的是劳动力参与率在此前两个月跌至近几十年低点之后，终于出现了小幅回升。

然而不幸的是，美国薪资涨幅依然低于“支撑经济出现更活跃前景”所需的水平。5月份新增非农就业令人难以置信，仅为3.8万，6月则达到强劲的28.7万。分析师纪易宁薇信jyn2403分析，该数据是个稳健的信号，表明5月份美国劳动力市场疲软可能只是异常现象。6月份劳动力参与率在此前两个月大幅下滑0.4个百分点的情况下，小幅回升至62.7%，无疑令人鼓舞。

但第三个关键指标：薪资增幅。依然迟滞，环比增幅只有0.1%，同比涨幅为2.6%。要为经济增长、兴旺繁荣和收入分配奔向更光明的前景创造条件，经济需要持续稳健地创造就业，比如平均每月12.5-15万的新增就业人数，并且实现劳动力参与率逐步回升，即每个月平均升0.1-0.2个百分点，同时让薪资更强劲增长，即同比涨幅逼近3%。

这份数据将受到股市投资者的欢迎，可能会获得奉行凡事需有度的解读：数据强劲到足以支撑更让人安心的经济增长预期，同时也没有太过火热，从而避免美联储很快加息。这对于金融市场中原先受创的板块尤为利好，比如原先已经开始引发对欧洲乃至全球经济系统性风险的担忧的银行业。易宁公众号jyn8808分析如果未来几个月的数据不能巩固6月份就业报告的强势表现，则上述缓解将只是昙花一现。

28.7万人的靓丽涨幅将使得6个月均值达到17.2万人，这毫无疑问是个健康的水平，但依然远不及过去两年中多数情况下都能实现的20多万人的水准。就业在广泛的领域内都实现了增长，不过多数集中在民间领域。失业率上涨，但是出于乐见的原因，因为就业参与率的提升带动了劳动力人口的扩张。Q君羊164558402（验证：Q7）整体来看，美国就业市场的势头可能出现下行，但仍未失去重心。就业的大幅上涨伴随有限的薪资压力以及就业参与率的上升，将使得FOMC的很多鸽派委员愈发相信，就业市场的减缓势头尚未完全消除，这将使得决策者们有理由在行动上以缓慢、谨慎的步调前行。

确切地说，6月份的报告无法为7月26-27日的联储会重新打开加息窗口。但招聘趋势的表现或将使得9月份成为一个潜在的加息窗口，不过可能性依然不大。企鹅在线346四七八六292彭博经济学家们预计，未来几个月经济活动表现预计不愠不火，部分是受到外部环境的扩散影响，这将使得6月份非农的靓丽涨幅难以持续。相反，企业招聘可能会在未来几个月温和放缓，就业增幅跌向低于20万的水平。这将使得决策者们相信形势仍将向着他们的双重职责的方向发展。预计美联储将在年底前加息，不过很可能只有一次，在12月份，大选之后。

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