一、黄金：4000关口仍是多空核心今日黄金整体仍处在弱修复阶段。前期金价跌破4000美元后，市场情绪明显转谨慎，虽然短线有反抽，但并没有重新走出强势反转。 当前压制黄金的核心，还是美联储偏鹰预期、美元走强以及美债收益率高位。高利率环境下，黄金作为无息资产，吸引力会被削弱。 

技术上，4000美元仍是关键分水岭。若金价重新站稳4000上方，短线有机会向4030-4050区域修复；但如果反弹无力，再次跌回4000下方，就要小心继续测试3980、3950一带支撑。

二、白银：失守60后，波动风险更大白银走势比黄金更弱。此前跌破60美元后，说明多头情绪已经明显降温。白银本身弹性大，前期涨幅也更猛，所以一旦资金撤退，回调速度往往比黄金更快。

短线来看，60美元已经从支撑变成压力。只有重新站回60上方，白银才有修复空间；否则下方仍要关注58、55附近支撑。 

三、后市判断：牛市没结束，但主升浪降温贵金属长期逻辑还在，比如央行购金、地缘风险、去美元化和通胀对冲。但短期市场交易的主线，已经从“避险买入”变成“高利率压制”。

所以现在不能简单说牛市彻底结束，但可以确认，前期那种单边猛涨的节奏已经退潮。接下来更可能是宽幅震荡，等待新的宏观催化。 

操作小结：黄金重点看4000得失，站稳看修复，站不稳反弹仍是压力；白银重点看60能否收复，没站回之前不宜盲目追多。