张金宇；4.25　最近消息面影响黄金原油走势，后市黄金多空该如何研判？

　　本周国际现货黄金整体走出高位剧烈震荡、冲高大幅回落、探底快速回升的拉锯行情，整体没有走出单边延续趋势，多空反复博弈洗盘特征十分突出。周初金价一度冲高触及4833一线高位，创下短期阶段新高，市场多头情绪短暂升温，但冲高之后上行动力快速衰竭，遭遇大量高位获利抛压打压，金价迎来大幅回调走势，中途接连下探，最低跌至4657一线低点才彻底止住跌势，随后企稳开启震荡反弹修复，截至周尾收盘，金价重回4708关口附近运行，基本收回周内大部分跌幅，本周黄金没有走出单边趋势，核心原因就是市场消息面利好利空相互对冲，多空力量势均力敌。利好支撑层面，全球多国央行持续常态化购金储备，去美元化进程稳步推进，叠加地缘风险持续扰动市场，避险买盘持续为金价下方托底，即便金价短期大幅回落，下跌空间也被牢牢限制，每次下跌都会迎来抄底买盘承接，这也是金价跌至低位快速反弹的关键核心。利空压制层面，美元指数保持稳健运行，美联储维持高利率的市场预期始终没有松动，市场降息预期不断延后，黄金作为无息资产，持有成本居高不下，持续压制金价上方反弹高度，只要金价冲高就会遭遇空头抛压打压，难以站稳高位开启单边上涨行情。

　　黄金市场将迎来关键变盘窗口，整体呈现“震荡整理、下周焦点将视线转向即将到来的央行“超级周”——美联储、日本央行、欧洲央行和英国央行都将公布政策决定。加拿商业银行的Buffam提出一个新主题：央行政策分化——美联储可能继续降息，而全球其他央行实际上将开始加息。美联储方面，由于伊朗战争可能引发新一轮通胀风险，且美国经济数据表现韧性，预计下周将维持利率不变。这与市场对沃什长期鸽派的预期形成微妙反差：短期不变，但中长期降息概率上升。与此同时，其他央行面临截然不同的压力：欧洲央行和英国央行因能源冲击导致的通胀而可能加息；日本央行也在权衡退出负利率的时机。这种分化意味着，美元可能在一段时间内享受利差优势（如果其他央行加息反而削弱其货币？需注意：通常加息提振货币，但这里逻辑是美联储降息而别国加息会打压美元——美元下跌正是由于市场预期美联储更鸽派。注意：政策分化可能使美元在降息预期下走弱，而其他货币因加息预期走强。这正是当前美元承压的背景！

　　下周一黄金行情走势分析：

　　黄金技术面分析：当前盘面来看，周线级别，周线技术面呈震荡偏弱格局，本周收小阴线，金价回调后依托关键均线企稳。MACD指标绿柱持续保持，多头动能趋弱但未衰竭，暂未形成死叉。整体维持前期震荡结构，高低点未有效突破，多空博弈胶着，短期处于方向选择期，需关注下周关键点位突破情况以明确趋势。日线级别，金价在触及阶段高点后回调，有效跌破短期均线支撑，MACD指标有形成死叉迹象，红柱持续减量，多头动能持续减弱，空头动能缓慢释放，整体趋势由前期强势转为震荡偏弱。

　　4小时级别，金价处于短期下降通道内运行，布林带开口向下，金价多次反弹均未能有效突破中轨压制，呈现“高点下移、低点企稳”的震荡结构，MACD红柱缩量后暂无明显放量迹象，KDJ指标低位震荡，显示空头动能有所衰竭但多头尚未形成有效反击。下周建议短线继续依托4740压制进行高空布局，之下先看4660一带的试探，若空头能够成功下破4660-57一线，可确认涨势暂缓，并提高空头短期延伸试探4600一带，甚至4375更低的概率，反之则意味多头偏强，且不排除后续还有突破强压，冲击更高点的可能，而一旦昨日高点4740突破，就需要重点关注4790和4800关口，对于这两处，我认为有必要再次进行中空布局。综合来看，下周一黄金短线操作思路上金晟富建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4750-4770阻力，下方短期重点关注4600-4668一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。具体点位以盘中实时为主，欢迎前来体验，交流实时行情，进群关注实时单。

　　下周一黄金操作策略参考：

　　一：黄金反弹4730-4740附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损4750，目标4730-4750附近，

　　二；黄金回调4660-4670附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损4650，目标4670-4680附近，