导语:一波未平一波又起，当所有人都把目光聚焦在英国公投退欧时，欧洲另一个更大的火药桶却要爆炸了。

轰轰烈烈的公投大戏将在另一个国家再次上演，而且还是一个被视为极不靠谱的国家——意大利。该国公投将在10月举行。而且，和英国退欧公投一样，发起公投的也是国家最高领导人。

虽然意大利的公投主题并非脱欧，而是针对国内政治制度改革。——然而，这也没什么值得欧盟开心的，毕竟不靠谱队友掉链子的后果可大可小。

据龙华财经 邓康 7月5日报道，意大利总理伦齐(Matteo Renzi)和他所在的中间偏左政党民主党于2014年4月提出政治改革议案，但由于议案未能得到法案立即生效所需的2/3议会投票通过，根据宪法，需要举行公投来决定议案是否成为立法。

同样，伦齐将他的政治命运押在10月的公投上。如果公投通过改革法案，意大利政治形势会更稳定，伦齐将得以通过立法提高国内经济竞争力。如果公投否决改革法案，伦齐已承诺将辞职，意大利就将重现前总理贝卢斯科尼被迫下台留下的政治乱局。

尽管公投并非近在眼前，但市场已经开始为此感到紧张。在全球主要国家主权债受到资金疯狂追捧的氛围下，意大利国债的表现甚至不及同为“欧猪”队友的西班牙。

意大利10年期国债收益率在6月27日为1.25%，较西班牙同期国债收益率高出9个基点，为近一年来首次。就在此前一天，尽管之前的民调显示选民们更支持反对党，但西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)仍在本次大选中巩固了地位。此后，两者息差在6月29日进一步扩大至11个基点。

意大利公投不仅主题完全不同于英国退欧公投，而且连公投前的民调结果都不一样。据华尔街见闻报道，今年4月的民调结果显示，赞成伦齐推行宪法改革的选民占大多数，可到了5月，意大利广播电视公司(RAI)举行的民调显示，54%的选民打算投反对票。

事实上，从长远角度来看，10月的公投只是意大利可能带来的其中一个“炸药桶”。更让投资者担心的是，根据意大利权威机构Demos上周的民意调查结果，意大利反体制政党、民粹主义政治组织五星运动党(Five Star Movement)已经超越伦齐领导的民主党，成为该国最受欢迎的政治组织。五星运动党恰恰希望效仿英国举行脱欧公投。

外媒援引法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)驻伦敦策略师Valentin Marinov的话称：被视为导致现状不稳定的任何公投结果都会给意大利经济复苏带来阻力，并会打压欧元。 

据华尔街见闻消息，意大利银行业正逐渐深陷泥潭：高达美国10倍的银行贷款坏账率、持续崩盘的股价、因欧盟政策限制无法由政府注入资金而只能束手就擒，意大利总理伦齐也准备“孤注一掷”救银行。

意大利资产规模最大的裕信银行(UniCredit SpA)因日益下降的盈利能力和800亿欧元的不良贷款，其缓冲资本难以符合欧洲央行的要求。

这些状况让意大利银行陷入了不良循环。

对此，意大利总理伦齐不顾欧盟与德国的警告，决意要在银行体系出现严重系统性危机时，单方面向受困的银行体系注入资金。

此后，意大利考虑是否要孤注一掷，金融时报援引消息人士称，意大利愿意采取一切必要措施(捍卫银行业)，不排除单方面行动，当然这只是最后不得已的手段。