张尧浠：美伊协议虽只停火两周、金银年内仍具新高前景

上交易日周二(4月7日)：国际黄金自亚市开于4651.27美元/盎司后，在因特朗普向伊朗下达最后通牒，要求其在周二结束前开放霍尔木兹海峡，否则将打击伊朗发电厂及其他基础设施，推动油价走强，打压金价先行走低录得日内低点4607.87美元；

但受到支撑买盘，以及中国央行连续第17个月增持黄金、伊朗方面正积极审议巴方提出停火两周的请求，限制了油价反弹，并令金价回升走强。于美盘尾部时段触及日内高点4717.98美元，最终有所遇阻中轨线压力，收于4705.87美元，日振幅110.11美元，收涨54.6美元，涨幅1.17%。

展望今日周三(4月8日)：国际黄金开盘直接拉升早盘涨超2%。因伊朗接受巴基斯坦提出的停火提议，特朗普也表示同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击，大大减弱了地缘局势风险和原油看涨前景，令油价早盘跌幅超15%。美联储今年降息概率抬升。

那么短期来看，未来两周内，金价将受到停火协议维持反弹或者是因之前被套的获利了结而产生回落，整体震荡波动但方向仍偏向上行，则难以持续下探，唯一能造成回落的，则是本周即将公布的美联储会议纪要，届时可能会揭示官员们对通胀的担忧，以及伊朗冲突和相关能源及其他大宗商品流动中断可能带来的经济影响，但这也是双向的，一方面通胀上升，一方面经济受损，总体产生滞胀，还是会利好金价。

再者周五20:30美国3月CPI。市场预计，受伊朗战争推高汽油价格的影响，3月CPI预计将上涨1%左右，这将是自2022年以来最大的单月涨幅。将减弱美联储降息前景而利空金价，但目前地缘局势缓解，停火两周，原油也大幅回落，故此，如符合预期，市场对此反应预计也很小，或者是回落之后也会再度反弹，因而，操作上，本周还是偏向看涨为主。

基本面上，张尧浠言论：尽管伊朗冲突爆发后金价大幅回落，土耳其及海湾国家抛售黄金加剧卖盘，但归其原因则是由于石油出口受阻、需弥补开支，而并非牛市结束，前景转空，且就因此，黄金此刻正发挥着高流动性资产的作用，也加大了黄金作为硬通货的吸引力。

其黄金是一种无负债资产，与各国国债不同，买入黄金是直接完全持有资产；但购买美国国债，本质是向美国****提供借款。随着军费开支增加，债务与财政赤字不断扩大，黄金吸引力会持续提升。去美元化也将是大势所趋，黄金将会成核心替代选择。

因而，抛开当前地缘冲突，从中期来看，依旧看好金价突破6000美元/盎司。

就算不抛开地缘冲突，伊朗战局最终必将结束，只是时间问题。短期看，能源价格上涨触发通胀预期飙升，导致降息预期转为加息预期，叠加流动性危机，金银成为最容易变现的资产，引发一轮抛售潮。

但中长期看，战争导致供应危机，亦打压经济，引发衰退担忧，并导致滞胀风险，此刻或许已经在路上，这有利于金银长期上涨。所以，今年底，金价仍有望冲击6000美元上方。

白银有望冲击150美元之上。

技术上，月线级别，金价3月收线在上升趋势线之上，维持着牛市前景，本月开盘也仍维持在此上升走盘，后市只要不跌破此趋势线下方收线，就仍将有新高的前景预期。

周图级别，金价本周目前延续前周的触底回升看涨形态再度走强，目前运行在中轨之上，多头动力加强，如本周收线在此上方，更或是10周均线阻力4900美元上方，则后市将有新高的前景预期。反之则会延迟震荡调整周期，继续等待多头的到来。

日图，金价走势目前多头动力加强，日内运行在100日均线及中轨上方，但ZZ指标则显示反弹触顶，则暗示日内反弹触及阻力位附近留意回落风险，关注60日均线阻力或5100美元附近的阻力调整。但方向仍为上行，调整之后或者是突破5200美元关口之后，将再度拉升突破新高。

黄金：下方关注4780美元或4700美元附近支撑；上方关注4900美元或4960美元附近阻力；

白银：下方关注75.25美元或74.30美元支撑；上方关注78.50美元或80.20美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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