张尧浠：基本面风向有待明确、金价短期仍具调整走低风险

上交易日周一(11月3日)：国际黄金低开后，震荡走盘收线，维持后市仍有再度筑底转强的倾向，但走势仍处于中轨下方，附图指标仍处于空头信号发展阶段，故此，除非重回中轨上方才能加大看涨力度再刷新高，否则将有继续维持震荡调整或再度走低的预期。

具体走势上，金价自亚市低开至3990.81美元/盎司，先行走低录得日内低点3962.57美元，之后触底回升，维持在3995-4030美元区间来回震荡，并在美盘录得日内高点4030.12美元，最终有所回撤走低，收于4001.34美元，日振幅67.53美元，相对于上周五收盘价4003.59美元，收跌2.25美元，跌幅0.056%。相对于开盘价收涨10.53美元，涨幅0.26%。

影响上，受周末黄金税收成本上升加剧投机资金的短期抛压，再加上美国民主党参议员敦促特朗普直接参与结束****关门的谈判，令其金价低开走弱，但由于逢低买盘，以及美国10月份制造业活动连续第八个月萎缩，各美联储官员对12月降息持开放态度而最终维持震荡波动而收线。

展望今日周二(11月4日)：国际黄金亚市早盘先行偏弱运行，受到技术压力和美元走强的影响，但美元指数日图也临近200日均线阻力位置，明日即后半周将出现遇阻回落行情，而会对金价产生支撑，另外月图走势仍处于之前2年的震荡区间下方，空头仍占据优势，而未能对金价产生持续的利空压力。因而，对于金价来说，短期还是以震荡调整为主。

日内将无可重点公布的数据，当下走势也有所观望而震荡走盘，可继续等待本周晚些时候即将发布的美国ADP民间部门就业数据和ISM采购经理人指数（PMI），市场预期整体将好于前值，而会利空金价，反之如不及预期，将会利好金价反弹。但在美国****停摆结束前和非农数据公布前，走势仍震荡波动为主。等待停摆结束后的落地抛压进一步走低触及60日均线看利空出尽待反弹攀升。

基本面上，虽然金价自10月20日历史高点一度回落超11%，但目前已缩减月8%左右，并且相对于今年已累计暴涨53%幅度来看，仍只是阶段性调整，典型的“高位喘息”阶段。

短期内，受到美联储政策前景不明朗、美国****停摆导致数据真空、中国黄金免税政策的投机抛压，交易员对12月降息的预期概率从一周前的近100%骤降至65.3%，令金价仍面临进一步回调风险，但张尧浠认为，金涨势暂停只是喘息，而非崩盘，短期以区间操作应对，中长期仍可战略性配置黄金。未来一年左右看涨前景依然良好。

技术上，月线级别，金价10月收取长上影线倒垂见顶形态，暗示后市有受卖盘压力回落至3800美元乃至3700美元关口或更低的倾向，故此，要么本月触底回升收线，要么走强收阳在4100美元上方，将会令后市再度走强新高，否则如收取实体阴线，则12月将会继续走低。

周线级别，金价自遇阻之前给出的趋势线压力位置，和9转序列反弹见顶看空信号验证后，展开回落走低，上周也跟随遇阻形成的阴包阳见顶，进一步回落走低，验证了回落形态有效，和对于看空预期有所出尽的预期；

故此，后市也有望随时迎来反弹，目前自触及10周均线支撑附近反弹回升，这暗示后市有望再度迎来反弹走强，但目前反弹未重回5周均线上方，令本周仍有看空风险，故此，本周重点关注10周均线支撑，以及5周均线阻力，突破5周均线阻力则可继续看涨至4200美元或更高位置，如跌破10周均线支撑，则有望进一步跌至中轨线附近3700美元关口位置后再看涨入场。

日图；金价虽近期止跌震荡偏回升，但多头未能明显增强，走势处于中轨下方，且布林带倾向开口向下，暗示后市仍有再度走低下探触及60日均线支撑的预期，故此，短期内将维持震荡波动为主，方向上，要么等待再度跳水一次利空出尽触底，要么反弹至中轨上方，多头准确顺势跟进。

黄金：下方关注3970美元或3940美元附近支撑；上方关注4015美元或4030美元附近阻力；

白银：下方关注47.55美元或47.10美元支撑；上方关注48.30美元或48.70美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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