张尧浠：金价如期受阻趋势线压力、关注再度调整和入场机会

黄金市场上周：国际黄金继续强势反弹收阳，如期触及上升趋势线压力位置，并刷新历史高点，连续第9周收阳，后市则重点关注趋势线压力位置，突破持稳此上方运行，则顺势跟进看涨5000美元，反之遇阻持续运行在此之下，则需留意调整至4000美元或3800美元附近的风险。

具体走势上，金价自周初低开于4004.70美元，迅速录得当周低点4003.62美元，之后则反弹连续走强收阳，于周五触及4378.91美元历史高点后，遇阻回落跳水超192美金，最终有所止跌回升，收于4246.89美元，周振幅375.29美元，相对于前周收盘价4012.63美元，收涨234.26美元，涨幅5.83%。

影响上，受到美国****的持续停摆担忧，以及美联储众多官员表达支撑降息的言论，加上地缘局势的紧张情绪推动，还有美国信贷市场爆雷推动避险情绪升温等等，共同助力金价强势拉升反弹到周五录得历史高点；

不过，由于触及上升趋势线压力位置，上海金金价也触及1000元/克关口，而产生了较大的获利了结卖盘，同时，美元指数和美债收益率周五触底回升收阳，也对其产生一定压力。

展望本周周一(10月20日)：国际黄金开盘短暂走强后回撤走弱，受到阴包阳的反弹见顶预期，以及美元指数早盘开盘延续上周五回升之力表现走强的压力。整体来看，金价本周偏向震荡调整为主。

日内可留意美国9月谘商会领先指标月率，预期将利空金价。关注回落力度。

重点关注，特朗普与中国领导人的会晤，如果紧张局势进一步缓和，美元或迎来反弹机会打压金价继续调整；反之，美联储10月底会议的降息预期可能继续打压美元，提振金价反弹。另外还需密切关注美国****停摆的进展和全球经济数据，以应对潜在的市场剧变。

基本面上，根据<玩赚黄金投资交易>作者张尧浠言论；虽然当前黄金价格迭创新高，但市场仍然存在分歧，仍有部分投资者表示警惕交易拥挤与短期超买带来的回调风险；

但长期上，大部分仍都看好继续上涨，一方面是，央行的不断购金也是金价持续创新高的最大保障。另一方面，当前基本面环境和前景都仍还是处于利好中期，并未到尾声。其国际贸易战的反复令美元从避风港转为压力源头，令黄金避险资产需求激增，加上地缘局势风险，降息前景高涨等等，都是利好金价的因素。

而就年底或第四季度来看，即便是美国整体停摆结束，也只是短线的打压和调整，因由于10月份的停摆，势必将影响期经济数据和非农数据，也定将再度提升后续的降息前景，而再度利好金价。

而明年2026年5月鲍威尔任期届满，预计特朗普****大概率提名更鸽派的美联储主席上台，美联储可能重新加快降息节奏。那么，未来一年美联储宽松更是大势所趋，金价未来一到2年左右的主要方向仍为看涨。

再从更深层次来说，自1970年初布雷顿森林体系崩溃后，美国用当时强大的工业能力和武力及霸主的低位，不到10年的时间，在1980年初建立以美元定价石油，来修复美元信用。

而现在美国制造业空心化，经济前景受损，全球又在去美元化，一旦现有的“美元石油”体系崩溃，美国和中国大概率都没有办法单独重建全球储备货币体系，未来可能长期处于没有单一储备货币的时代，黄金有望开启长期牛市。也就是说，现在仍可能只是开始。

所以，目前来看，即便是再度出现阶段性调整，也是又一次的入场机会。

技术上，月图级别，金价目前反弹如期触及上升趋势通道阻力位置有所遇阻，并一度回落近200美金，但仍维持着当月的强势多头力度，未能出现明显的触顶信号，暗示后市有望继续走强上行突破阻力，故此后市重点关注趋势线压力情况。

另外，周图级别，上周走势冲出布林带上轨之外，也如期进行了一波回落调整行情，并且也收取第9连阳，根据9转序列，也即将迎来较大调整需求，并且1970年代以来，黄金价格还从未实现过连续10周上涨，随时也可能在短期逆转多头。

故此，本周或下周将再度留意调整需求。

日图；金价上周五收取阴包阳反弹见顶形态，今日开盘又表现走弱，这对后市短期来说，有一定的震荡或回落走低的预期，上方关注能否收复上周五跌幅并转强，否则将偏向调整至10日均线或中轨线等支撑附近之后再度走强。

黄金：下方关注4215美元或4160美元附近支撑；上方关注4285美元或4333美元附近阻力；

白银：下方关注51.20美元或49.85美元支撑；上方关注52.35美元或53.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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