金老虎：美联储玩 “心口不一”？鲍威尔偏鹰，点阵图却给黄金送助攻

　　投资的真谛，从不是紧盯 “一朝暴富” 的仪表盘，而是先读懂 “运气偶然” 与 “能力必然” 的分界线 —— 明白 “涓流汇海” 的踏实，远胜 “惊雷乍现” 的虚妄。市场永远在制造短期诱惑，但真正的投资懂得：所谓 “穿越周期”，不过是用常态化的理性，对抗情绪化的喧嚣；所谓 “长期收益”，不过是把每一步的踏实，熬成时间的馈赠。

　　黄金行情分析

　　简答回顾下本周金价行情，形态：3626→3707→3627→3685，本周金价整体走了典型“N”型大区间洗盘，但收盘仍守3680上方，周线收带长上下影的小阳，多头趋势未改，本周走出这么大的波动主要原因有那些，简单进行一个梳理；

　　9月15-17日：从3626→3707

　　1：美联储降息预期在会前达到沸点，联邦基金期货定价降息25bp概率接近100%，美元跌至2022年2月以来最低96.2，10年美债收益率自3.80%快速回落至3.65%以下；（简单的来说就是：市场100%****美联储一定降息，就像抢演唱会门票，人人都觉得稳；美元立马变成‘打折货’，没人要，一口气跌到2022年2月以来最便宜的96.2；同时，10年期美债的利息从3.80%掉到3.65%以下等于借钱给美国****赚的利息更少，可大家还是抢着买，债券价格越买越高，利息自然就越来越低。）

　　2：特朗普公开喊话“大幅降息”，叠加欧洲制造业数据疲软，全球避险资金提前布局黄金；（简单的来说就是：特朗普扯着嗓子喊“给我猛降息”，嗓门越大，市场越觉得降息稳了；偏偏欧洲工厂数据差，大家担心“欧洲经济要感冒”，股票不敢拿，钱没地儿去，干脆先躲进“黄金保险柜”，于是金价被提前买上去了；）

　　9月18日：从3707→3627

　　1：美联储如期降息25bp，但鲍威尔称此举只是“风险管理”，强调“并不急于继续宽松”，并警告通胀仍顽固，点阵图隐含年内再降息仅一次，显著低于市场预期；（简单的来说就是：美联储虽然按大家想的那样降了0.25%，但鲍威尔马上出来‘泼冷水’：这只是买个保险，后面可不一定会再降哦。市场一听，原来‘糖果’只有一颗，失望得直撇嘴；）

　　2：美元指数自96.2反弹至97.3，10年美债收益率自3.65%升至3.72%，持有黄金的机会成本攀升；（  简单的来说就是：美元突然从“打折价”96.2涨回97.3，美债利息也高了，大家一想“把钱放美元或债券更划算”，黄金就变得不香了，持有它的机会成本瞬间升高。）

　　3：当周初请失业金人数意外降至20.1万（预期22.5万），9月费城联储制造业指数跳升至+18.5（预期+5.0），经济韧性削弱了对黄金的避险需求；（ 简单的来说就是：美国找工作的人比大家想的少得多，工厂也突然热闹起来，经济看起来挺硬朗，大家就觉得‘好像不用急着躲进黄金避难’，买金子的需求立马降温。）

　　4：历史高点后出现“买预期、卖事实”获利盘，ETF与基金多头单日减持约14吨，加速价格回落；（简单的来说就是：金价刚刷完历史新高，一堆人“落袋为安”，ETF和基金一天就甩卖14吨黄金，跟风卖盘一涌而出，价格就被砸得更快往下掉。）

　　9月19日：从3627→收盘3685

　　1:瑞士8月对中国黄金出口同比暴增254%，市场普遍认为央行及东亚实物需求强劲，为金价提供底部支撑；（简单的来说就是：瑞士卖给中国的金子突然暴涨两倍多，大家一看“央行和土豪都在囤金”，心里有了底，金价就跌不动了。）

　　2：从2025年9月的点阵图中可见一斑：美联储19位FOMC委员中，1人支持利率不变、6人支持下调25个基点，2人支持下调50个基点，9人支持下调75个基点，还有1人支持降息150个基点（大概率是米兰）。这说明内部分歧巨大。更长远的风险藏在人事任命上。鲍威尔的任期在明年5月结束，特朗普作为强势总统，必然会选择与其政策倾向一致的人选担任美联储主席，以达到干预的目的。

　　综合总结为：黄金先借“降息+弱美元”刷新高，后因“鲍威尔偏鹰+数据强劲+获利盘”快速跳水，最终靠“地缘避险+实物买盘+技术支撑”收回部分失地，收于3685美元。

　　解析完了本周上涨下跌的原因，简单预测分析下，下周我们该以什么思路进行介入；

　　从周线观察，金价走了五连阳的上升攀升形态，本周收盘也是收取了上影略长于下影的单阳K线形态，价格低点在不断攀升，目前下方强支撑在3502的位置，这个位置不下破看延续强势反弹，从整体均线级别观察，价格整体都是以20日均线为防守位置，延续上升，目前价格整体停盘在5日均线3546上方的位置，整体偏向强势， 技术指标MACD整体位于零轴上放的位置，双线交叉拐头向上，KDJ三线粘合向上发散，综合周线级别观察，金价是偏向看多头，区间明显，就简单说下就行了；

　　下周黄金策略预测

　　建议黄金回踩下方3657-3659分批多，止损3647，目标3669-3671；如果金价不回踩，直接反弹到上了上方3710-3712区间短空，止损3722，目标3698-3700；（策略建议仅供参考，盈亏自负，做单严格做好风控，设置止损和目标位置，杜绝扛单）

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