本轮金价上涨的因素

一、从近期的宏观事件分析，首先杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔发言有所转变，强调今年以来美国经济正面临复杂的局面，一方面需要应对通胀持续上行（关税对物价的影响是一次性变动，但传导至整个供应链和分销网络，需要一定时间，此外，关税仍在不断变化，可能会延长调整过程）

另一方面要应对就业市场的下行风险（这种下行是由于劳动力市场供给与需求的同时放缓），他强烈暗示，美联储可能需要调整现有政策立场以应对新的挑战，市场普遍将此解读为偏鸽，并交易了美联储9月份要启动降息的预期。

二、美国总统特朗普对美联储人事任命的过度干涉，8月25日，美国总统特朗普在社交媒体发布公开信，宣布即刻罢免美联储理事丽莎·库克，理由是其涉嫌抵押贷款欺诈。这是美国总统首次罢免美联储理事的事件，导致市场对美联储独立性产生质疑，美元资产同样受到质疑，而黄金开启一波新的涨势。

三、美国公布7月份核心PCE同比增2.9%之后，市场强化了美联储9月份降息的预期，国际金价涨速提升，再次突破3500。

以上三点促使黄金的金融属性以及避险属性再次显现。

黄金后期到底怎么走？

黄金在涨至3500以后已经维持了4个月的震荡，但随着上周黄金的持续增仓，让其大有创历史新高的可能。短期来看本周需要关注美国8月份非农数据以及CPI对美联储9月份降息的影响，一旦数据走弱，再一次强化9月份降息预期，则黄金震荡走强的概率将大大提升。

而在美联储主席鲍威尔的偏鸽发言之后，9月18日美国的议息会议将成为一个关注的核心点，在此之前黄金将持续交易降息预期，因此在9月18日之前黄金将保持偏强走势。长期来看，根据黄金的历史走势来看，黄金的四大属性中，金融属性;避险属性;货币属性;商品属性，在美国货币资产受到质疑的情况下，避险属性将持续发挥作用，黄金也将持续保持偏强运行，难以出现大跌的情况。

所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音，兴言一直致力于市场，唯有坚持写出对投资者有用的分析，少错一单，那么我相信日久见方能见人心！

责任编辑：赵兴言

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