金老虎：俄乌谈局扰金价，零售数据压多头，美债收益率锁区间

　　交易的进阶始于对贪婪的克制，懂得适时离场比精准进场更显智慧。市场从不缺机会，缺的是在喧嚣中把握分寸的定力，唯有经住震荡洗礼，才能守住趋势馈赠，而交易的本质，正是构建持续胜算而非追逐偶然暴利。

　　黄金行情分析

　　昨天黄金呈现典型的 “N” 形走势，早间开盘后快速跳水至 3323，随后迅速反弹至 3358，欧盘至美盘时段震荡下跌，尾盘最低触及 3330，全天完成 “下探 - 反弹 - 回落” 的完整波动，多空博弈激烈。

　　一、波动核心原因解析

　　（一）地缘政治预期：避险情绪的 “过山车”

　　俄乌谈判进程成为当日短期情绪主导：

　　开盘跳水：泽连斯基率团与特朗普会谈前，市场预期和平协议可能取得进展，叠加特朗普与普京此前释放的积极信号，风险偏好升温，黄金作为避险资产遭抛售，直接下探 3323。

　　反弹推力：谈判初期无明确进展，欧洲领导人强调 “乌克兰领土完整不可妥协”，市场担忧冲突延长，避险资金回流推动金价反弹至 3358。

　　尾盘回落：会谈细节披露后，市场判断协议达成存在障碍但冲突升级概率下降，避险需求边际减弱，金价逐步回落至 3330。

　　（二）宏观数据冲击：通胀与货币政策预期的博弈

　　美国经济数据成为中期趋势的关键变量：

　　通胀数据压制：8 月五至十年期通胀预期升至 3.9%，核心 CPI 环比反弹至 0.28%，强化 “美联储推迟降息” 预期，美元指数短线走强，黄金遭程序化卖盘打压。

　　反弹修正逻辑：部分资金认为通胀反弹属短期现象，且美联储 9 月降息概率仍超 90%，3323 附近的技术性买盘支撑金价回弹。

　　零售数据施压：午后公布的美国零售销售表现稳健，进一步削弱降息预期，黄金反弹动能衰竭，尾盘再度承压。

　　（三）资金流动：跨市场博弈与持仓调整

　　投机资金离场：CME 数据显示，黄金期货净多头持仓减少 1.2 万手，通胀数据公布后市场很多人获利了结，加剧价格波动。

　　跨市场分流：A 股三大股指涨超 1% 创多年新高，原油多头占比达 89%，吸引资金从黄金市场转向股市与能源交易。

　　央行购金放缓：中国央行 7 月黄金储备购金速度下降，市场对 “央行增持支撑金价” 的预期减弱，长期买盘动能不足。

　　（四）美元与美债：联动效应制约金价空间

　　美元指数波动：受通胀数据提振，美元指数一度升至 98.5，后因 “通胀削弱消费” 的担忧回落至 98 关口，黄金随美元节奏呈现 “先抑后扬再抑”。

　　美债收益率上行：十年期美债收益率升至 4.32%（两周新高），持有黄金的机会成本增加，直接压制反弹高度。

　　三、总结与关注重点

　　昨天黄金波动是地缘政治预期、宏观数据、资金流动与美元美债联动的综合结果。短期需重点关注美联储 9 月会议纪要（货币政策方向）及俄乌谈判进展（避险情绪）；中长期则需关注全球央行购金节奏（底层支撑）与通胀黏性（政策持续性）。

　　梳理完了昨天黄金波动的原因，今天分析下黄金该以什么思路进行介入：

　　从日线级别观察，日线整体还是运行在三角区间内，下方上升趋势支撑的位置是3280不变，上方短线压力在3391的位置，两边都不破位整体就是在三角区间运行，昨天收盘也是收取了上影长于下影的单阴K线形态，这样的收盘形态说明市场空头力量强于多头力量，从均线上观察，10日均线和20日均线拐头向下，5日均线贯穿10日和20日均线，价格整体运行在5日均线3389附近的位置，从布林带上观察，三线收窄，价格整体盘整在布林带中轨3348下方的位置，只要今天不破位布林带中轨的位置，金价反弹也是空头的嫁衣，从技术指标观察，MACD整体运行在零轴上方的位置，动能减弱，双线交叉向下，KDJ三线粘合向下发散但是目前有拐头迹象，短线级别上看黄金向上走一波向上方反弹，然后再走延续弱势，综合日线思路分析，今天操作思路先看反弹，然后再看弱势；

　　黄金策略预测

　　建议黄金反弹到上方3350-3352分批空，止损3362，目标3338-3340；如果金价弱势到下放3325-3327建议分批短多，止损3315，目标3338-3340（策略建议仅供参考，盈亏自负，做单严格做好风控，设置止损和目标位置，杜绝扛单）

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