张尧浠：9月大幅降息预期突转缩减、金价短期难逃调整区间

上交易日周四(8月14日)：国际黄金反弹遇阻回落收跌，多头未能持稳，其普京暗示或会与美国达成新的军备协议，减弱了避险情绪，以及美联储官员反驳9月大幅降息的预期，美国7月PPI环比大增0.9%！创三年来最大增幅，或暗示未来几个月通胀将普遍上升，减弱9月降息前景，令金价再度跌至中轨及60日均线下方，空头力量加大，有望觊觎再度回踩100日均线支撑后再去看涨反弹。

具体走势上，金价自亚市开于3356.68美元/盎司，先行走强于8点半时段录得日内高点3374.58美元，之后遇阻并保持震荡下行模式发展，延续到美盘尾时段录得日内低点3329.84美元，最终有所止跌，收于3335.26美元，日振幅44.74美元，收跌21.42美元，跌幅0.64%。

展望今日周五(8月15日)：国际黄金开盘先行表现偏弱，昨日的回落压力和利好因素的减弱，对其金价产生卖盘打压；

另外，美元指数，日图走势昨日反弹收涨，收复本周跌幅，未能持稳跌破近期的回升趋势支撑，使得后市仍有再度反弹走强的预期，周图走势虽运行在中轨下方，但布林带处于缩口之际，附图指标维持较大空间的看涨信号和前景来看，后市走势偏向反弹回升为主，而会限制金价多头。但需突破200日及200周均线才能加大反弹动力，否则将仍有转回落的倾向，而会支持金价。

日内美国7月零售销售月率、美国7月工业产出月率、美国8月一年期通胀率预期初值、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值等等数据，整体预期偏向利好金价，故此，今日偏向震荡或触底回升为主，但能否再度转看涨走强，还得重回中轨线上方。

基本面上，虽然之前美国7月整体CPI持平，特朗普言论鲍威尔现在必须降息；美财长也建议美联储9月降息50个基点，再加上美债总额首次超过37万亿美元，引发对美国财政可持续性和全球经济影响的担忧，也将倒逼美联储尽快降息。令市场普遍认为，美联储9月将会大幅降息，推动金价反弹走强；

但多头力度未能持稳，市场对于不是美联储主席鲍威尔的表态而心生怀疑，并有所观望，与此同时，因美国7月PPI指数高于预期，I年率录得3.3%，为2月以来高位；月率录得0.9%，为2022年6月以来最大增幅。令利率期货交易员减少美联储降息押注。

以及美联储官员反驳9月大幅降息的预期。戴利：下个月大幅降息似乎并不合适；穆萨勒姆：50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。美国财长贝森特也表示没有呼吁美联储降息150个基点，只是指出模型显示中性利率在更低水平。等等，再度减弱了降息前景，使得金价回落走低。

那么在9月利率会议落地之前，金价还将维持在目前几个月的震荡走势模式保持调整。

周图，金价自去年开涨攀升以来，如期第4次回踩中轨线支撑后并表现止跌，但多头动力仍显不足，附图指标维持的空头信号发展，相对于主图震荡上移的走势，有着顶部背离的形态，也暗示后市将有在某一到2周持续下跌至30周均线或3200美元附近的风险，但鉴于整体趋势保持上行，因而，如有较大幅回调，也是入场看涨机会。

日图；金价昨日回落走低收跌，一举收复前两日涨幅，并重回中轨及60日均线下方，空头力量增强，下方将关注100日均线支撑位置支撑力度，上方则关注能否重回中轨线上方运行。操作上，暂先关注中轨线附近阻力看空，关注100日均线支撑附近看涨反弹。

日内操作初步点位思路参考，具体进出场点位以实仓通知为准：

黄金：下方关注3327美元或3314美元附近支撑；上方关注3356美元或3373美元附近阻力；

白银：下方关注37.80美元或37.60美元支撑；上方关注38.25美元或38.45美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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