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张尧浠:降息前景或超预期、金价震荡调整后仍待再攀升
  张尧浠 2025-07-11 08:21:19

张尧浠:降息前景或超预期、金价震荡调整后仍待再攀升

上交易日周四(7月10日):国际黄金延续周三触底回升之力反弹收涨,日内颇为震荡,先是自亚市开盘震荡走强,于欧盘录得日内高点3330.16美元,后又遇阻回落,于美盘初录得日内低点3310.15美元,最后触底回升收涨0.32%。

但仍未能突破中轨阻力,周图走势附图指标也处于明显的空头信号中,暗示后市仍偏震荡的概率较大。操作短期依然还是日内多空为主。方向上要么突破中轨线顺势跟涨,要么回落触及100日均线支撑看止跌攀升。

影响上,美元指数冲高回落收涨,对金价产生一定压力,但仍未突破中轨阻力,使得压力有限,并在前景方向上,仍利好金价,而限制了金价回落力度。

另外,虽然部分美联储官员表示通胀影响暂时没有看到,需要到明年才能显现,打压金价回落,但因美联储戴利表示考虑在秋季实施降息,认为今年会降息两次。又助力了金价多头,使其反弹回升走强。

展望今日周五(7月11日):国际黄金开盘多头动力减缓,但因美元指数仍受到中轨阻力压制,未能进一步走强,而限制了金价回落需求。其美元指数日图及周图空头力量有所减弱,偏向筑底转回升的倾向,但目前整体仍处于回落趋势中,月图走势也仍处于看空前景,故此,在美元指数明显转强之前,仍对金价压力有限。

日内无重点关注的数据及事件,将继续依托本周已有的因素环境走延续性行情,预计继续震荡走盘波动,多空操作依然都有机会。

基本面上,根据张尧浠言论;虽然特朗普将关税协议延长至8月1日,一度打压金价回落,但由于随后表示到期后不再延长,并又发起了在到期后的进一步关税攻击,宣布对美国进口铜征收 50%的新关税,并对来自巴西的商品征收 50%的关税,增加了关税风险担忧,推动金价触底反弹;

以及虽然美元指数本周走强,以及部分美联储官员表示年内不会受到通胀的影响,加上初请等数据的向好表现,限制了金价多头;

但美联储6月会议记录显示,仍有美联储官员认为最快可能在本月降息,年内及明年仍有降息前景。

也有其他迹象表明劳动力市场正在降温,消费者的谨慎态度拖累经济增长;贸易不确定性损害企业部门;

所以,综合来看,今年以来,2025年和2026年的GDP增长共识预测已从2.2%降至1.5%,那么,在受到经济增长放缓、就业市场走软以及薪资压力减弱等情况下,通胀问题也只是暂时的。

另外,《大而美法案》也将增加大量债务,这主要是因为要将2017年《减税与就业法案》永久化,但它对促进经济增长毫无作用。因此,与2025年相比,2026年的经济增长将面临更大阻力,这意味着风险可能倾向于美联储在2026年不得不进行比目前预测更多的宽松政策,而非更少。

故此,这就意味着,明年的降息将会超预期,而金价又将开启雷同或超于最近两年的涨幅行情。依然验证了之前反复说道的年底又将是再度看涨攀升的入场机会。

技术上:月图;金价连续震荡调整收取高位见顶形态,本月走势也偏倒垂或回落走低,将会继续增强见顶预期,暗示后市有跌至3000美元或2600美元附近的风险。不过,目前走势仍运行在5月均线上方,在跌破此支撑之前,暂继续维持牛市看涨趋势不变;

如跌破5月均线支撑,则有望跌至3000关口附近。并将维持在此上方走持续的宽幅震荡调整行情。并等待再度的攀升走强。

如再进一步跌破趋势支撑(2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线),则意味着这2年的牛市趋势终结,有望进一步跌至2500美元附近或更低位置。不过鉴于下半年和明年仍有多次降息前景,此概率目前认为较小,3000关口附近或者其上方,仍是再度入场看涨新高的机会。

日图;金价近期虽震荡下移,未能突破中轨阻力,但也处于周图级别的上升通道支撑上方,且附图指标空头信号也持续缩减,暗示走势也即将迎来反弹走强行情,故此,关注震荡多空交易的同时,也需留意向上突破阻力的风险。


日内操作初步点位思路参考,具体进出场点位以实仓通知为准:

黄金:下方关注3313美元或3304美元附近支撑;上方关注3334美元或3344美元附近阻力;

白银:下方关注36.95美元或36.75美元支撑;上方关注37.30美元或37.60美元阻力;

注:

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果,解读当下环境,展望未来走向,秉承大胆预测,谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。You decide your own money。


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经济学学士,注册黄金外汇投资分析师,中国管理科学研究院新兴经济产业研究所高级研究员,中国管理科学院商学院客座教授,《中国讲师大典》第五期-第六期财经类别收录人物。中金在线黄金网特约专栏名家,和讯财经黄金专家,各类财经网站长期撰稿人并开有专栏。曾受《钱生钱》杂志邀请参与第84期人物专访。著有《玩赚黄金投资交易》一书。

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