2016年上半年，大陆A股上证指数累计下跌17.14%，3,000点大关成了一道迈不过去的坎。在全球股市跌幅榜上仅次于意大利股市和日本股市。截至6月30日收盘，如果考虑到上半年有61只新股上市，以及定增、配股新增市值等因素，两市市值实际蒸发了8.34万亿元（1.25万亿美元）。以最新公布的A股5,007.1万户持仓投资者数粗略计算，每户损失16.68万元（2.5万美元）。

　　反观最近一段时间顶着全球金融的风暴，A股却最近走出逆势向上的行情，大有牛市降临迹象。总的来说，A股头上悬着的利空没有太多减少，中国经济没有探明底部，中国金融体系的问题没有得到解决，中国经济结构改革还没有取得明显的突破，再加上国际环境的不确定性，A股究竟牛到何时？

　　北京时间7月4日，近期炒的沸沸扬扬的万科终于复牌，截至今日，连续两日跌停。但就整个市场而言，此事并没有产生多少负面影响。

　　对于A股市场而言，进入下半年后，“上下两难”的态势或许会有所改观。6月以来A股出现过三次明显上涨：第一次是6月15日，当天A股被拒MSCI，大盘在利空之下强劲反弹；第二次是6月27日，这一天是英国“脱欧”公投之后的大涨；第三次则是昨天万科复牌。这三次放量上涨，都是利空消息兑现后的上涨。

　　未来市场可能会有一些潜在的积极因素，包括创新加速、国企改革提速、金融改革推进等来打破这一局面。

　　一是是国企改革加速。自6月底宝钢、武钢披露筹划战略重组之后，央企并购重组进程在逐渐加快。6月30日中国国资委主任肖亚庆表示，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成。

　　二是中国国金融工作会议有可能提前至今夏召开，历史上曾召开了四次全国金融工作会议，每次会议对金融市场都做出了一系列实质性的改革。

　　三是深港通确定会在年内到来，短期内，深港通的开通有望提振当前的市场环境；长期来看，两地的互联互通将引导A股市场逐步完善健全，未来有望成为机构投资者占主导、价值投资为主流的股票市场。

　　另外，今年9月，G20峰会将首次在中国举办。这将是继2014年11月举办APEC会议后，中国迎来的又一重量级主场外交。而海外方面，英国脱欧之后，为对冲脱欧对经济的不利影响，英国央行未来存在降息可能性，欧洲央行有望再次放宽QE购债标准。

　　反观不利的因素，下一次美元加息可能会在四季度或年底，可能会加剧全球金融市场波动，美国大选等大事也值得关注。A股能否在7月迎来“大翻身”，值得期待，但当前A股市场依旧面临的诸多“障碍”仍不能忽视。

　　致投资朋友：现在距离9月尚早，全球景荣风暴仍在不断的发酵。在脱欧的影响下，商品和债市齐涨。这个情况就很诡异了：影响债市走势的一个重要因素是通胀预期低迷，而商品价格上涨意味着通胀预期的上升，正、反物质同时出现居然还没有爆炸？今年全球经济依然低迷，所以商品价格反弹和经济基本面几乎没有关系。那么聚银点金（公众号：聚银点金 威芯：jydj518）认为：主要是因为资金已经不可能再继续追捧低利率、甚至负利率的债券，而股市也无法容纳资金，资金一定会到供给有瓶颈的商品领域投机。所以，在股市低迷的基础上，大宗商品成为了一个投资热门。

　　原油上涨是乏力的，目前只是由于消息面导致其进行震荡，抑制了它的下跌，当消息面彻底消化的时候，原油就会回归它正常的走势，当然是以空头为主了，而之前一直强调的做空策略目前也是在盈利中，后市操作不用多单只要是做空就会有获利的机会。笔者公众号-聚银点金，富不学富不长，穷不学穷不尽。如果要想改变口袋，那就先要改变脑袋。这个社会一直在淘汰有学历的人，但是永远不会淘汰有学习能力的人。