摘要

      外汇市场的行情上周五在美国公布较差的非农数据后趋势依然得到延续，美元继续下跌至92点整数位附近，最终收低在92.087点，波幅为-0.14%。非美货币大部分继续冲高，欧元/美元盘中突破1.19点的高点整数位阻力，但是收盘回落至1.1883点收盘，波幅为0.06%。美元/日元继续下跌走势，收低至109.65点，跌幅为-0.22%。美元/加元大幅下调，收低在1.2528点，跌幅为-0.23%。英镑/美元大幅上涨，收高至1.3869点，涨幅为0.33%。澳元/美元上涨走高，延续了此前的拉升走势，收高在0.7452点，涨幅为0.68%。美元/人民币离岸汇率继续下跌，收低在6.4387点，跌幅为-0.15%。外汇市场整体走势看，美国公布的就业人数暴跌，极大的降低了美联储提前撤出宽松的可能性，使得美元全面回落下跌，非美货币取得如火如荼的上涨，但是整体美元下跌幅度有限，非美截止收盘普遍回吐部分涨幅为能守稳取得的阵地。

     贵金属市场的行情在上周五晚间随着较差的美国非农数据公布取得了较大的反弹上涨的走势。黄金在美国非农数据公布后突破了连续四个交易日小幅回落的盘整走势而上涨，最高触及1833.8美元/盎司的位置，最终收盘至1826.19美元（国内期货黄金收高在381.98元/克，涨幅达到1.09%），上涨幅度为0.95%。白银盘中一度强势向上测试了24.86美元的近期高点后回落，最终收高在24.70美元/盎司收盘（国内期货白银收盘在5266元/千克，涨幅为2.79%），涨幅为3.4%。整体来看黄金白银突破了近期反复调整的走势，取得了突破性的上涨走势。

汇市基本分析

美国   对近期美元及外汇市场走势构成影响的因素主要有以下几个方面，首先，上周五晚间公布的8月非农就业数据令市场非常失望，仅增加了23.5万个，远低于预期的72万个。与此同时，8月份失业率降至5.2%，为大流行以来的最低水平；薪资同比和环比分别增长4.3%和0.6%，均高于预期。受此影响，美元指数短线下跌30点，跌破92关口；现货黄金短线上涨近20美元至1830美元关口上方，现货白银和铂金则分别大涨4%和3%。其次，机构认为美国美联储官员强调了非农就业数据的重要性。这份报告是开始减少资产购买规模计划时间表的指导性指标。然而，这份令人失望的报告强化了美联储在减少量化宽松时机上以数据为导向的做法 。第三，也有机构认为，8月份的就业增长放缓幅度超过预期，原因是服务需求疲软，以及新冠肺炎感染病例激增导致工人持续短缺，不过就业增速仍足以维持经济扩张。在过去几年里，包括2020年，8月份的就业数据均低于预期，在过去的12年里，有11年8月的就业数据被上修。一些经济学家认为，低于预期的就业数据并没有弱到足以让美联储放弃“今年”的缩债信号。整体看，美元下跌的压力持续存在，紧缩宽松的政策必要性后移是打击看多美元最关键的因素，非美货币将延续趋势运行。

欧元区 对欧元影响较大的因素主要是，首先，上周五公布的欧元区7月零售销售月率为-2.3%，低于市场预期的0和前值1.5%的表现；该数据年率为3.1%，低于市场预期的4.5%和前值5%的表现。其次，市场对于欧洲上周公布的超过预期的通胀数据（欧元区8月末公布的季调CPI年率达到3%的表现），摩根士丹利的分析师在报告中就此认为，欧洲央行有充分的理由在3月经济刺激计划到期后继续提供货币刺激；由于预测2022-23年的通胀水平以及中期通胀预期低于2%的目标，我们预计欧洲央行将继续买入资产，尽管速度会放慢，即使美联储开启缩减购债规模。第三，欧洲央行官员纷纷释放鹰派信号。立场鹰派的荷兰央行行长、欧央行管委Klass Knot接受采访时表示，欧元区的通胀前景“已经显著改善”，足以合理化抗疫紧急购债措施PEPP“可立即放缓步伐”，并在明年3月按原计划彻底结束PEPP购债。奥地利央行行长、欧央行管委Robert Holzmann也在同一天发言称，欧元区经济正在如预期一般全面复苏，这使得决策者可以考虑放慢紧急购债计划PEPP的步伐。因此，整体来看其实有利于欧元的企稳和反弹的长期向上的走势。

     金砖汇通分析认为，美国8月非农数据爆冷大幅下跌至超级低的就业人数，是德尔塔病毒肆虐影响人们就业的关键；就此美元展开了下跌的走势。不过，美元不回展开大跌，利多非美货币的走势。

贵金属基本分析

       从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

       首先，美国上周五晚间公布的非农就业数据令市场非常失望，仅增加了23.5万个，远低于预期的72万个。与此同时，8月份失业率降至5.2%，为大流行以来的最低水平；薪资同比和环比分别增长4.3%和0.6%，均高于预期。该数据整体利好金银的走势构成支持。

      其次，美国10年期国债收益率前期触底在最低1.172%上涨走高，最高达到1.361%之后开始回落走低，周一早晨微幅反弹至1.3260%附近，美国债收益率近期整体反复震荡调整对金银的上涨构成利多。

    第三，美国股市上周五在较差的非农数据公布后涨跌不一，道琼斯指数大跌，收低在35369.09点，跌幅为-0.21%；纳指继续反弹向上收高到15363.52点，涨幅为0.21%；标普500指数下跌收低在4535.43点，跌幅为-0.03%。道指的回落对金银构成利多。

       第四，全球最大的黄金ETF_SPDR的持仓维持在9月2日减持-1.74吨，总持维持在998.52吨。 全球最大的白银ETF_iShares维持在9月1日减持-30.37吨，总持仓维持在17103.92吨。金银ETF持续减持的走势出现暂时停歇的局面，整体ETF走势对当前金银的走势不利。

       第五，金银比从2021年1月底的64开始触底震荡向上运行，在冲高到77.3点后开始回落，上周五随着白银大幅的反弹，周一早晨极速回落至73.838附近；金银比处在高位快速回落的走势中，说明白银走势幅度加大开始缩小与黄金的差距。

综合来看，自上周五以来到本周一早晨为止，美元持续回落的走势对黄金和白银的走势构成绝对的利多，金银上周五的大幅反弹一举突破了近期的盘整阻力，有望打开更大的上升空间和更高的上涨走势。

金砖汇通观点认为，经济数据主导美元和黄金依旧是当前判断趋势的核心和关键的判断正确，上周五的美国非农就业数据较差的表现，使得我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主的判断取得较大盈利，目前建议继续保持持仓。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前行情继续看空，预计周一有迎来调整的可能。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是回落企稳1.17点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中。汇价整体运行在MA200均线下方形成调整趋势。当前行情日内有继续反弹向上的趋势，阻力在1.1950附近。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上突破MA200均线阻力后反复走高运行；中长期走势已经恢复到了7月24日到高点。当前日内继续震荡向下调整的趋势。 

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低；中期走势继续震荡向上走势。当前行情逢低看多继续向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.56618低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低。当前行情震荡走高的趋势，继续看多。 

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。当前行情日内有向下震荡的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到11个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成继续下跌的走势。近期短线1800美元是支持，日内短线有继续向上的趋势，继续逢低看多。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线支持跌破打开下跌空间。日内短线突破阻力打开上行趋势，当前短线继续反复看多向上。

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