摘要

      外汇市场美元隔夜突破7月份的最高点上行，期间达到5月份上涨以来的最高73.267点；快要接近今年3月份的高点附近，但是后市回落收低走93.14点附近，涨幅为0.011%。非美货币则继续迎来了全面调整的走势，欧元/美元小幅下跌破位1.17的关键支持，最低见到1.1693点，反弹回到开盘价1.1708点；美元/日元继续上涨，盘中突破110点整数位阻力，但是收盘回落到109.765点，涨幅为0.16%；美元/加元探底反弹继续走高，收在1.2624点，涨幅为0.14%；英镑/美元超跌反弹，收低1.3755点，涨幅为0.093%；澳元/美元直线回落，跌破关键支持收到0.7234点，跌幅为-0.29%；美元/人民币离岸汇率回落调整，收低在6.4850点，跌幅为-0.10%。外汇市场整体走势看，美元自从上周五大跌之后迎来了连续反弹上涨的走势，盘中已经突破了7月份到高点继续拉上上涨，虽然收盘回落但是向上到趋势未变。非美货币普遍受压回落调整，澳元最弱势，英镑相对欧元较为强势。

        贵金属市场连续两个交易日横盘调整，金价始终未能触及1800美元/盎司的阻力位；现货白银则十分疲软，盘中跌破此前一日的低点支持下行走低。最终，黄金横盘调整收盘在1785.73美元/盎司（国内期金374.78元/克，涨幅为0.09%）。白银回落走低收盘在23.64美元/盎司（国内期银5099元/千克，跌幅为-0.22%），整体看金银横盘调整的走势。

 汇市基本分析

美国   对近期美元及外汇市场走势构成影响的因素主要有以下几个方面，首先，美国公布的7月新屋开工年化月率为-7%，大幅低于市场预期的-2.6%和前值6.3%的表现；该数据总户数为153.4万户，低于市场预期的160万户和前值164.3万户的表现；7月营建许可月率为2.6%，高于市场预期的1%的表现，营建许可总数163.5万户，高于市场预期的161万户和前值159.8万户。新屋开工数据表现意外疲弱，营建许可带来一定对冲，数据对美元影响不大。其次，美联储公布了7月27日-28日联邦公开市场委员会货币政策会议纪要，该纪要显示，与会委员在7月的会议上制定了可能在年底前放缓每月购债步伐的计划。然而与会委员希望明确，缩减购债并不是即将加息的前兆。会议纪要还指出，有“一些”委员宁愿等到2022年初才开始缩减购债。 美联储7月会议纪要显示，与会委员们讨论了资产购买，包括朝着FOMC充分就业和物价稳定取得进展，还考虑在经济条件满足时如何调整资产购买。委员们表示，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。会议纪要显示美联储决策层存在意见分歧。一些委员甚至担心，如果新冠病例继续上升并可能抑制经济增长，通胀可能会重新陷入下行趋势。数位官员表示，如果变异毒株在美国的传播情况恶化，他们恐怕会改变对货币政策的立场。以上这些因素对美元的走势构成有利的支持，美元逆转后有突破当前阻力继续向上的趋势。  

英国 英国公布的7月末季调输入PPI年率为9.9%，高于市场预期和前值的9.1%；7月零售物价指数年率为3.8%，高于市场预期的3.6%和前值3.9%。关键数据7月CPI年率为2%，低于市场预期的2.3%和前值2.5%，数据对英镑的走势构成不利。美元强劲反弹下英镑依旧表现为下跌走势。

欧元区  周三公布的欧元区7月季调CPI年率终值为2.2%，持平市场前值；核心CPI年率终值为0.7%，持平前值和预期。欧元区通胀数据显示，欧元区7月消费价格指数（HICP）同比涨幅终值虽然达到2018年11月以来的最高水平，但当月HICP环比则出现了下降，同时去除能源和食品价格因素外的核心通胀同比涨幅也低上月水平，环比降幅较大。其次，欧洲经济研究中心 (ZEW) 近期对 147 名金融市场专家进行的一项调查显示，49% 的受访者因欧洲央行的战略变化，已经上调了 2021 年至 2023 年的欧元区通胀预期。但 46%受访专家认为新战略对他们通胀预期没有影响。更有大约 5% 的专家甚至预计会产生负面影响。 欧洲经济研究中心专家认为，这表明欧洲央行2% 对称通胀目标将如何影响中期通胀和关键利率，仍存在很大的不确定性。第三，三菱日联金融集团MUFG经济学家则在未来一个月内继续看跌欧元。该机构的分析指出，随着近几个月就业增长加快，美国经济继续强劲复苏。这让美联储有望在今年年底前宣布缩减量化宽松政策。同时长期美国收益率已经形成了近期底部，这也有助于支撑美元走强。预计未来一个月美国债务上限的不确定性不会大幅削弱美元。以上对欧元整体走势不利。

      金砖汇通分析认为，周三的汇市在美联储会议纪要公布后，市场波动不是很大，并没有形成较强的解读收紧或宽松的观点，大部分讨论重点市场已经此前了解。当前美元还有继续向上的趋势，收紧宽松的预期依然在加强美元上涨押注。非美货币料将继续下跌测底。      

贵金属基本分析

        从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

       首先，美国公布的7月新屋开工年化月率为-7%，大幅低于市场预期的-2.6%和前值6.3%的表现；该数据总户数为153.4万户，低于市场预期的160万户和前值164.3万户的表现；7月营建许可月率为2.6%，高于市场预期的1%的表现，营建许可总数163.5万户，高于市场预期的161万户和前值159.8万户。数据走势支持美元的上涨，对金银的反弹构成打压走势。

        其次，美国10年期国债收益率前期触底在最低1.172%上涨走高，最高达到1.361%之后开始回落走低。目前美10年期国债收益率的走势下跌到1.262%，国债收益率略微下跌幅度不大，但对金银形成利多。

       第三，美国股市周三继续迎来全面大跌的走势，道琼斯指数大跌收低在34960.69点，跌幅为-1.08%；纳指收跌在14525.91点，跌幅为-0.89%；标500指数下跌收低在4400.27点，跌幅为-1.07%；股市整体表现为冲高回落下跌的走势对金银构成有利支持。

       第四，全球最大的黄金ETF_SPDR的持仓在8月18日减持-2.04吨，总持仓降至1015.1吨。 全球最大的白银ETF_iShares在8月18日减持86.28吨，总持仓降至17210.67吨。黄金白银ETF的减持对金银反弹构成不利；白银价格目前跟随大宗商品走势。

       第五，金银比从2021年1月底的64开始触底震荡向上运行，截止周四早盘冲高收盘在75.999，自今年1月的64低点以来上涨的最高位置。

      综合来看，美国经济数据对美元的走势影响不大，但是美联储会议纪要略微利多支持较多；美股和美债收益率的全面回落则有助于资金对贵金属的需求，而且这两个因素目前形成了持续下跌的走势，对贵金属企稳反弹有一定帮助。

       金砖汇通观点认为，我们继续保持近期短线的观点，即利多和利空因素同时存在，市场对美联储提前收进宽松的有更多的确定性，黄金白银的反弹将告一段落，调整测底在所难免。但是，金银回落后操作层面以分批逢低买入为主的判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前行情日内有突破当前阻力93.3关键阻力的趋势，跌破当前低点93.0则高位震荡调整。

 欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是回落企稳1.17点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中；汇价整体运行在MA200均线下方形成调整趋势。当前行情日内跌破1.169点继续下跌的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上突破MA200均线阻力后反复走高运行；中长期走势已经恢复到了7月24日到高点。当前日内有继续向上调整的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低；中期走势继续震荡走势。当前行情跌破下行通道支持后，有继续下跌趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.56618低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低。当前行情有延续向下的震荡走势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。当前行情日内有下跌横盘调整的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到11个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成继续下跌的走势。近期短线走势将以1650-1700美元之间的关键支持触底反弹；日内短线继续调整的趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线支持跌破打开下跌空间。日内短线反复震荡向下的趋势。 

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