本文重点——

    在8月初价格触及7年新高29.9美元/盎司之后，白银价格目前已经回调25.1。。

年初时候，我写了篇“《白银价格的逻辑以及上涨空间》”，现在来看方向无疑是正确的，当时对于白银的价格演变做了如下总结：

但是，

黄金价格开始踟蹰不前走震荡时候，

白银会是个什么表现呢？

    了解这个问题之前，我们还得先弄懂当前全球白银的显性库存。

    显然，自2017年以来，可辨识的地表白银实物总量是在持续增加，从2017年末的6.5万吨 增加到当前的8.1万吨 ， 划重点注意啦，需求不变的情况下，库存总量的持续增加并不支持银价持续上涨！

有的读者就说了，

现在的白银不稀缺，

并不意味未来不短缺

    关于这方面，我整理10年来白银的供应与需求数据 ，白银每年的供应和需求都大差不差稳定在10亿盎司左右，且从2016年起白银的需求萎缩至10亿盎司以下，如果没有每年200万盎司左右的投资需求，白银实际需求更是不知道萎靡到什么样子……

    世界白银协会的数据，全体银矿企业的全维持生产成本仅为11.47美元/盎司， 刚好是今年最低价格，是不是很巧？ 

    最后再从对冲基金的动向来看，目前看多白银的基金总持仓开始衰减，且机构看空的力量正在增长！！ 

作者：金承浩（微辛Macd1668）

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