对一目了然的事情，总用模糊的话进行掩饰，这是官方经济学家的特长——他们不是智缺，而是嘴软！

2015年的债务数据出来了，我国债务总额为168.48万亿，全社会杠杆率为249%。这还仅是社科院的统计数据，此前麦肯锡统计的数据是，中国整体债务占gdp比例为282%（截止2014年第二季度），高盛最新的独立报告则是“2016年中国整体债务占GDP比例接近270%”。

难道这还不严重？要知道，2007年我国的债务总额才42.2万亿，10年下来，债务总额足足增长了4倍。这还是以社科院数据为参照的，如果，我们再算上一些隐性的地方债务，民间高息拆借的债务，那么，我国实际债务总额应该远远大于168万亿，200万亿应该不在话下。

（债务总额占比GDP的走势）

关于民间债务，我觉得有必要扯一扯，每次一谈到我国的债务状况，总会拿我国的高储蓄率说事，这一轮债务杠杆的转移，也是把希望放在老百姓身上，降低房贷、车贷等首付比例就是这个意思——通过金融手段刺激需求，从而把地方政府和企业的债务高杠杆，转移到老百姓身上。

事实上，我们的民间储蓄率，真的很高吗？真的还位居全球前列吗？这话放在10年、20年前，我信，现在我不信。姑且不说，现在有多少人身负着巨额的房贷、车贷，现在的80后、90后，也总喜欢透支消费，我国的巨额民间借贷有数据吗？女大学生“裸条”从P2P借钱，这些算进去了吗？肯定没有！绝对没有！

“不存在债务危机”，这是社科院专家糊弄人的鬼话，真正情况是，我国债务负担相当严重，近乎到了崩溃之边缘——2015年末，我国国企负债总额为79万亿，这还仅是财政部发布的保守数据，这还没算上各种形式的隐性负债，也还没算上今年上半年央企疯狂的抢夺“地王”等等，客观估计，截止目前，中央企业和地方国企的总负债，极有可能已近100万亿。

资产多，负债多，这本来没有什么问题。关健是，我国国企的负债率特别高，目前已接近80%，而国有企业的资产又都以土地、房产、设备等固定资产为主，所以这就构成了极为恐怖的高风险——只要现在的资产泡沫，一有风吹草动遭到刺破，那么，这不仅仅是相当一部分国有企业破产的事，而是我国金融体系的系统性危机。

国库亏空，这是事实，没有必要掩耳盗铃。当然，为了政治正确，我在这里解释一下，本文所指“国库亏空”，并非是说中央财政亏空，而是把地方政府、中央企业、地方国有企业包括在内，毕竟在当下体制之下，本质上是一回事。

讲了这么多，回到正题，国库亏空，历朝历代是怎么解决的呢？

办法只有三招，一是减少开支，二是增加税收，三是货币贬值。而在这三招之中，与前两招相比，第三招是历朝历代执政者最喜欢用的。

为什么呢？道理很简单，减少开支，这谈何容易，这牵涉到整个官员体系，利益盘根错节，退一步讲，即使痛下决心减少行政人员、减少行政开支，可是，在目前的情况下，减少行政层面的投资支出，这是绝无可能的，经济下行，就得稳增长、稳就业，谁来稳？最终还得靠央企、靠国企。

增加税收，这也很难。因为，大凡是国库亏空的时代，税收早就很高，我国现在的综合税负，已经高居全球第二位，如若再增加税收，就没人愿意参与市场经济了，难不成统统重回农耕社会。而为了稳定经济、稳住增长、稳住就业，现在不仅不能增税，反而应该切切实实地减税，这才是正道。

那么，最终的问题来了。减少开支行不通，增加税收又行不通，国库亏空到底怎么办呢？只能是货币贬值，这也是古今中外的执政者，最喜欢干的——这样可以在不声不响之中，将“国库亏空”消灭在无形之中。

一代雄主汉武大帝，在69年，前后启动了6次币制改革，其中动作最大的一次是第3次币制改革（元狩四年、公元前119年），在连年征伐导致国库亏空（史称“县官大空”）之下，汉武帝下令重新铸造三铢钱（荚钱），发行大额虚币皮币（类似现在的纸币）与白金（银锡混合物），以试图通过铸币份量的减少（缩水），剥夺社会财富以弥补国库亏空。

而在约翰.劳1716年配合法兰西摄政王（奥尔良），推出具有现代意义的货币之后，面对国库亏空，执政者就不必大劳其神，去琢磨让硬币“缺斤少两”，直接开动印钞机就行——蒋介石执政时的国民政府如此，在国共战争的1946—1949年，4亿金圆券才能买一石米；现在的委瑞内拉也是如此，纸巾比纸币还贵，并正向废品化一路狂奔，一包100张装的纸巾，售价高达500元委瑞内拉币（折算一张纸巾5块钱）。

（国民政府时期的金圆券）

没有人希望历史重演，但是，太阳底下，确实从来又没有新鲜事。我们当下的债务高企，究竟应该何去何从？作为国民，我们希望国家能够挺过这个难关，作为个体，我们且行且珍惜！

文/趋势观察家-清风驭金（刘老师），微-信：qfyj666888

(每日更新国际形势，解读股票外汇、原油沥青，黄金白银等投资行情走势、剖析技术操作思路，分享投资理念系列课程，并一对一解答投资常见问题。有对投资有兴趣却无从下手，正在接触但并不理想的朋友可尝试与我交流）