文/鹏程金帝（投资交流pcjd007）

今年的原油市场最不缺的就是变数，而且都是突发性超预期的大变数。今日早些时候，一向被市场视为无解的一度造成约百万桶量级供应下线的尼日利亚局势突然峰回路转，尼日利亚政府宣布同反政府武装达成停火协议，造成市场悲观情绪大增，而就在数小时前，尼日利亚反政府武装尼日尔三角洲复仇者通过推特账户发布声明：从未同政府达成停火协议，半天之内，百万桶原油供应回归预期就出现惊天逆转，见下图。目前尼日利亚局势使得市场出现突发性大翻盘的可能性大增。

尼日利亚政府宣称达成停火协议的反政府武装包括过去几个月直接导致尼日利亚原油设施被袭，供应下线的尼日尔三角洲复仇者（Niger Delta Avengers）。如果尼日利亚局势得到解决，加上加拿大火灾恢复的供应，今年暑期有可能将面临百万桶/日的原油供应回归（按照尼日利亚官方说法是8月底可以恢复年初的220万桶/日的原油供应）。结合市场对中国原油储备能力到达峰值的担忧，一旦接下来几个月中国的原油进口量大幅下降，那么这些因素的汇合将对油价产生剧烈打击。

尼日利亚的原油供应中断是导致今年原油从27美金/桶一路飙升至50美金/桶上方的关键因素。根据不同渠道信息显示，尼日利亚内乱造成的原油供应中断在80-100万桶/日左右，见下图（数据来源：彭博社援引尼日利亚官方数据）（注：尼日利亚官方的数据显示尼日利亚从年初的约220万桶/日到5月最低的140万桶/日下降约80万桶/日，不过尼日利亚反政府武装之前曾经在公开宣布在其打击下尼日利亚原油供应下降至120万桶，油气君认为尼日利亚政府可能对数据有些保守，而反政府武装可能对其“战果”有些夸大。此外，华尔街日报今日援引国际能源署IEA的数据显示尼日利亚5月份供应下降至137万桶/日，于此同时，数据统计和咨询机构普氏Platts援引OPEC调查数据认为尼日利亚5月供应下降至142万桶/日）

在尼日利亚反政府武装尼日尔三角洲复仇者的打击下，尼日利亚遭遇了从1989年至今最严重的原油供应中断，受到影响的尼日利亚原油关键供应类别包括： Qua Iboe, Forcados, Bonny Light, Brass River 以及Escravos ，见下图（数据来源：彭博社）。从图中可以看出，上面提及的尼日利亚原油出口类别基本上都是尼日利亚目前出口量最大的原油类别。

尼日利亚有可能在8月底恢复年初的220万桶/日的原油供应：

尼日利亚石油部部长Kachikwu 在本月初表示尼日利亚可以在8月底之前恢复220万桶/日的供应。考虑到尼日利亚政府70%的财政收入和90%的出口收入就是依靠石油，在油价下跌后，尼日利亚通货膨胀率已经超过10%。

目前这个量级的原油供应中断对尼日利亚政府的财政打击是十分严重的。油气君在此需要特别说明的是，对于尼日利亚来说，和平是可以用钱买来的。说到花钱买和平，就不得不提到尼日利亚的叛军袭击由来已久，一度在2009年达到高峰。此后在尼日利亚总统Yar'Adua答应大赦，并且每年支付约5亿美金给3万叛军才得以化解袭击。

目前尼日利亚政府同反政府武装正在就最后的一揽子和平协议进行协商，虽然政府同反政府武装就达成协议停火协议各执一词，但是考虑到尼日利亚原油出口剧减对其财政的严重拖累，不排除尼日利亚政府进行妥协，那么尼日利亚石油部长表示8月底之前恢复到220万桶/日的原油供应还是有可能的，而8月份对于之前受到火灾影响而中断的加拿大原油供应基本上有可能完全恢复，那么这样来看，供应端相比当前，将有可能出现百万桶/日的原油供应增量。

而一旦碰上需求端中国的原油进口在国内库容的限制性开始下降，那么将对油价产生沉重打击。考虑到近期原油市场重磅变数太多，场内参与者务必做好仓位保护。

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