从去年下半年起，美联储和美国媒体不断上演“假装加息”，也就是天天炒作：我们马上要加息了，大家注意啊！

但是炒作过来炒作过去，就是不加。从2014年到2015年炒作了一年。这样，他们就可以只享受加息带来的好处，而避免加息带来的坏处。

加息的好处，就是美元升值，全世界的美元开始回流美国，其它地方就要缺乏美元，闹经济危机，也就可以把世界各国的经济增长的果实，用来支撑美国这几年吹起来的泡沫。简单来说，就是让全世界的投资者到美国来当“接盘侠”，高价把这几年炒作起来的美元资产买过去，华尔街和硅谷的大佬们就可以趁机解套了。

而加息的坏处，就是美国的金融大佬们自己的资金成本会提高，他们用来炒作资产的货币就会变紧，可能不得不出售一部分资产。

所以，最好的办法，就是把节奏搞好，先把资产卖给外国来的接盘侠，然后再提高真实的利息。

这种情况下，先炒作加息，忽悠全世界的美元回流美国，但实际上不加，不增加华尔街和硅谷大佬们的资金成本，就是最佳选择。

这一招可以说是很精明，但其实也是无奈之举。它要真复苏了，也就不用搞这么复杂，直接加就是。但不管怎么说，至少在一开始，这个招数还是蛮见效的。反正炒作、放假消息又不需要付出真实的成本。所以从2014年到2015年，美联储不断声称：我随时可能加息。每次一放出这个消息来，全世界的媚美媒体，就跟着一起大呼小叫，制造紧张空气。

折腾了一年多，美国经济复苏的戏越演越真，美元不断升值，“接盘侠”开始不断的进入美国，真的把美国经济给撑了一些起来。到了2015年年底，这才正式加息了一次，以表示不是吹牛，经济真的好转了。紧接着，就是什么阿根廷比索崩溃、委内瑞拉经济崩溃……等等，就跟以前的经济危机一样，都是以洗劫全世界的财富来填平美国吹起来的泡沫而告终。

但是，这一次美国人的如意算盘并没有完全实现，好戏只演了一半就很难再往下演了。阿根廷也好，委内瑞拉也好，经济崩溃的雷声大雨点小，恐慌并没有很快向全世界蔓延。

因为中国出手了。

阿根廷美元外流，比索大贬值，政府没有美元来偿还债务。但中国跟阿根廷有货币互换协议，阿根廷可以按照固定的汇率从中国手里用比索换人民币。最后实际的结果就是：中国借一笔人民币给阿根廷，阿根廷用这笔钱从中国手里换成美元，把美元债务偿还了，阿根廷从欠美国的钱变成欠中国的钱。

因为在互换货币的时候，比索和人民币的汇率被锁定的，将来不管人民币和比索汇率如何变化，阿根廷需要还给中国的人民币数量都是不变的。而且，这个互换的人民币还要算利息。所以它名义上叫做货币互换，本质上就是人民币贷款。

这个互换协议的关键是：债务以人民币计价。以后阿根廷就直接还人民币给中国，不再需要还美元了。

以后如果阿根廷还不起中国的人民币贷款，就只能用资产——土地、能源等等来还，这些资产将全部用人民币计价。

这么一搞，阿根廷的债务危机也很快稳住了。

委内瑞拉也差不多，用中国的贷款替代美元债务，将来用石油来还就可以。

经过中国这么一搅和，美元加息给全世界带来的恐慌很快就稳住了。大家都知道，实在扛不住了可以抱中国的大腿。整个过程，简单来说，就是美国试图从全世界回收流动性，抽紧货币。因为美元是国际货币嘛，美联储就相当于全球中央银行。原来的剧本是美国一加息，全世界都缺钱。但这次它抽出去以后，被中国给重新注水又注上了。世界各国纷纷从欠美国人的钱，变成了欠中国的钱。

当然，目前来看，中国往全世界注水的规模还是不大。真正要代替美元，还有很长的路要走。前面几段所说的，只是存在这么一种现象，不是这一轮货币战争的关键问题。它主要起到一个稳定人心的作用。

这场货币战争的关键，还是要看中国自己能不能顶住，花多大力气救人倒是次要的。像阿根廷这种国家，已经被美国剪过无数次羊毛了，现在想剪也剪不了多少。2008年以来这么大的泡沫，阿根廷、委内瑞拉这些小国家的财富根本塞牙缝都不够，全世界只有中国才有钱来当接盘侠。

中国要想不当接盘侠，人民币就必须硬顶住，不对美元大幅度贬值，并且证明中国政府有能力维持人民币币值稳定，避免国内的资本大规模出逃流往美国。

一般来说，防止资本外流的手段就是加息。但中国当前的经济形势也不是很好，过去还降了几次利息刺激经济，更别说加息了。所以美国加息和鼓吹加息的时机也确实选择的不错，让中国政府面临一种进退两难的境地。

对中国政府来说，一方面其实政府有点希望人民币贬值，因为这样出口产品的价格就会降低，可以提高出口竞争力，拉动经济增长；另一方面又不能让人民币的贬值升值的节奏掌握在美国人手里，尤其是不能出现大幅度的贬值，造成恐慌，出现大规模资本外流。

所以，中国就采用了一种“急升慢贬”的策略。在媚美媒体炒作人民币贬值最厉害的时候，就是不贬，硬挺着。特别像今年一月美联储刚刚加息的时候，那是一片风声鹤唳，好像人民币马上就要暴跌一样，连我身边对经济不感兴趣的朋友都有好多来问我：是不是应该换点美元？

在这种气氛下，好多外国投行、对冲基金等就疯狂做空人民币，想制造危机发一笔横财。然后人民银行就出手了，一次性抛出几千亿美元储备，大量回收海外人民币，把海外人民币的短期拆借利率拉到一个逆天的高度，直接把空头给打爆仓了。那些空头虽然都是大鳄，但是跟掌握3万亿美元储备的中国比起来还是小散户，不够看的。这一下空头吃了亏，就不敢乱来。人民群众一看人民币不贬值反而升值，恐慌气氛就逐渐消失了。

等到风平浪静的时候，大家都不关心人民币汇率，央行就开始慢慢的松手，让人民币不停的贬值，每天贬一点每天贬一点，几个月下来，贬值幅度还不小。这也就回收了不少美元回来，美元储备也稳住了。

这种情况下，美国就比较难受了。中国和美国实际上就是正面的较上劲了。

其实两边都难受，就看谁能坚持到最后。中国这边权威人士也都说了，中国经济“小阳春”什么的是不可能了，放松货币的刺激政策也不会干了，经济增长只能L型，V型反转是不可能的。我们也难受，我们的经济问题也很多，但是要咬牙挺住。拼的就是美国比我们更难受，经济问题比我们还多。看谁先顶不住，谁就会遭遇比较大的溃败。

如果中国先顶不住，美元储备不够用了，人民币大贬值，那么国内资本就会恐慌性的外逃，投资立刻暴跌，房地产市场崩溃，中国经济就会直线坠落。中国就可能面临1997年亚洲金融危机中的东南亚国家的命运，或者2004年拉美经济危机中阿根廷、墨西哥的命运。

如果美国先顶不住，经济形势下滑了，全世界都知道美国经济复苏是假的。那么中国的资本，还有其它世界各地的资本，就不跑到它那里去接盘，那它的股市泡沫、房地产泡沫、风险投资泡沫就会撑不住破灭。2008年金融危机的局面就会重演，股市暴跌、房地产暴跌，美国经济就会崩溃。情况会比2008年还严重，甚至可能比1929年的大萧条还要严重。

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